華城握美國電力資本支出商機，今年營運料續強

MoneyDJ新聞 2025-04-02 09:37:08 記者 羅毓嘉 報導

重電廠華城(1519)受惠於美國電力公司資本支出持續創高與重電產業景氣延續，2025年營運動能強勁延續。美國公用事業電力公司資本支出在2025年可望年增近一成、達到2,027億美元，再創歷史新高，帶動變壓器需求續強，也讓華城變壓器產品需求維持高檔。

重電產業榮景反映在接單與營收動能上，華城2024年Q4合約負債金額達50.017億元，年增逾75%，展現客戶訂單能見度與產業熱度同步上升的趨勢。展望後市，華城已開始接入2027至2028年訂單，並與3至5家核心客戶簽訂長約，為未來業績增長奠定穩固基礎。

相較於歐洲一線變壓器廠商交期普遍需等待4至5年，華城目前具備2至3年的短交期優勢，在全球供應鏈緊繃下具備明顯競爭力。法人分析，美國電力公司通常會保有5至8家供應商名單，但最終80%至90%的訂單往往集中在1至2家核心廠商手中，因此掌握長約客戶對中長期營收具有關鍵影響。

華城目前已與核心客戶簽訂具備調價機制的長期合約，可望進一步確保未來營收穩定成長，隨著美國與全球重電需求延續高檔，2025年營運將持續受惠。

今年前2個月，華城累計營收為24.51億元，年增65.7%。