美股股利高於美債殖利率 美股多頭可望延續
MoneyDJ新聞 2019-08-14 09:47:18 記者 李彥瑾 報導 中美貿易緊張局勢持續延燒，加劇了投資人對避險資產的需求，帶動美債殖利率降至多年來新低。華爾街分析師表示，債券殖利率大幅降低，加上全球央行啟動新一輪降息循環，預料今年下半年資金將繼續湧向股市，延續股市多頭格局。
《華爾街日報》8月13日報導，根據FactSet的數據，標準普爾500指數(S&P 500)成分股中，將近60%的股息殖利率逾1.7%，優於10年期公債殖利率12日收盤時的1.640%。其中，AT&T、通用磨坊(General Mills)和Western Digital是今年標普500指數中，殖利率最高且表現最佳的股票，股息殖利率均達3.6%以上，而所有成分股的平均殖利率約為2%。
SunTrust Advisory Services首席市場策略師Keith Lerner指出，平均而言，自1990年以來，標普500指數成分股中，約17%成分股的股息殖利率會超越10年期公債。Northwestern Mutual Wealth Management首席投資策略師Brent Schutte則說，只要美國沒有出現經濟衰退，債券的低殖利率就會支撐股市走揚。
一般來說，股票如果穩定配息，股價也相對抗跌。今年5月，標普500指數在貿易戰的威脅下大跌6.6%，不過，家得寶(Home Depot)、麥當勞(McDonald!@!s)、摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)以及其他對中國曝險較低的配息股，跌幅則相對溫和，平均下跌約3.7%。
CNBC報導，貿易戰推升市場的避險情緒，使美債殖利率大幅走低。根據美銀美林集團(BofAML)上週公布的數據，今年淨流入全球固定收益型共同基金和ETF的資金達2,819億美元，佔總資產的3%。相較之下，今年淨流出股票型基金的金額為1,774億美元，佔總資產的1.2%。
根據FactSet的數據，iShares 7-10年期美國公債ETF(iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF，美股代號IEF)是今年資金淨流入最高的ETF，今年迄今的淨流入達到59億美元，固定收益型ETF合計淨流入839億美元，而股票型ETF的合計淨流入量為446億美元。
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