統一證券：良性拉回 無礙多頭走勢；電子仍為主流

【昨日盤勢】：週四台股早盤小幅開低後，隨即於平盤上下狹幅震盪。雖然盤中匯豐公佈8月中國PMI僅47.8，創近9個月新低，陸股承壓，拖累台股再度跌落平盤；但亞股如港、韓、日股皆維持上漲的偏強格局，台股尾盤在電子股拉升下也順勢由黑翻紅，終場加權指數小漲8點或0.11%，以7505點作收，7500點失而復得，成交量微增至681億元。盤面上仍以電子族群表現較強，未受HP財報利空影響，台積電、聯電、鴻海等維持紅盤，聯發科大漲逾3%，金融股也力守紅盤；而傳產股中營建股重拾漲勢，類股大漲近2%，觀光股也上漲逾1%，食品、百貨與電機股則下跌0.5-1%。

【資金動向】：三大法人合計買超38.7億元。其中外資買超45.1億元，投信賣超2.1億元，自營商賣超4.3億元。外資買超前五大為聯發科、奇美電、元大金、永豐金、玉山金；賣超前五大為新光金、開發金、台新金、仁寶、日月光。投信買超前五大為玉山金、中信金、宏普、F-茂林、國喬；賣超前五大為和碩、全新、華航、日月光、嘉聯益。資券變化方面，融資增加3.96億元，融資餘額為1799.9億元，融券減少234張，融券餘額為56.3萬張。

【今日盤勢分析】：本週五(8/24)德、希峰會與週六(8/25)法、希峰會即將登場，由美歐股近日維持高檔震盪，歐洲道瓊指數甚至一度創近13個月新高，加上近日義、西兩國10年債殖利率表現持穩，反映出市場對於峰會結果的正面期待，加上標普聲明即使西班牙尋求全面紓困，信評也不會遭降，判斷歐債問題可持續淡化。而市場持續關注的中、美經濟，雖然匯豐8月中國PMI低於預期，且創下近9月新低，陸股低檔震盪，市場擔憂持續；但美國經濟復甦之路卻在房市景氣傳出佳音，打了一劑強心針，7月成屋銷售MoM成長2.3%，略低於市場預期的3.2%，但建築許可MoM成長達6.8%至81.2萬棟，大幅優於預期的76.9萬棟，為2008年8月以來最佳表現，今晨公佈的7月新屋銷售成長3.6%至37.2萬間，亦優於市場預期的36.8萬間，下週三(8/29)美國亦將上修2QGDP至1.7%，美國總經持續復甦，加上QE3出台機率上升，有利於美股近日漲勢再啟。再就產業面來看，Apple預計於9/12日推出眾所矚目的iphone5，為電子新產品旺季銷售揭開序幕，後續將有眾多重量級新產品接續推出，包含微軟Windows8作業系統、Surface平板、Apple ipad-mini、Amazon Kindle Fire 2與Samsung GALAXY Note2等，近日國內上下游電子供應鏈已逐漸感受積極拉貨的強勁成長動能，可望對近期業績成長與股價表現皆有所挹注，將有利於台股本波行情延續。

【投資策略】：台股短線漲多後雖陷入高檔震盪，但電子成交比重持續超過6成，續掌盤面主流，技術面月線與季線黃金交叉後持續走揚，月線來到7353點，可望形成下檔有力支撐；雖然中、歐PMI數據差、加上今晨美股收黑，短線指數震盪難免，但多頭行情在短暫休息後將繼續挺進，建議逢拉回可積極操作，以基期偏低的LED、太陽能、面板或具備政策題材的營建、觀光股為主。