MoneyDJ新聞 2025-08-26 13:34:09 陳怡潔 發佈
展望台灣經濟，國際信用評等公司惠譽信評(Fitch Ratings)今(26)日表示，台灣經濟成長率前景受益於强勁出口，且信用基礎穩健，預估台灣今(2025)年經濟成長率(GDP growth rate)為3.4%、2026年為2.7%，並預期台灣央行2025、2026年均不會降息；同時，惠譽也示警台灣經濟有三大下行風險，包含主要貿易夥伴經濟成長大幅放緩、全球人工智慧(AI)需求減弱、地緣政治及美國貿易策略不確定性等。
惠譽今日舉行「惠譽看台灣2025」論壇記者會，展望台灣經濟，惠譽信評銀行評等副總經理陳怡如表示，受惠關稅提前拉貨潮帶動出口強勁，台灣2025年以來經濟成長優於預期，因此，惠譽將台灣2025年經濟成長率預估上修至3.4%，而因基期墊高，2026年經濟成長率預估將放緩至2.7%。利率部分，預估台灣央行2025、2026兩年均不會降息，惠譽並預估美國2025年下半年將降息25基點、2026年降息75基點，因此台美利差將縮小。
惠譽信評亞太區主權評等副總經理Sagarika Chandra表示，惠譽於2025年8月5日確認台灣的評等為AA，展望穩定。本次台灣的評等受益於其穩健的信用基礎，包括强勁的外部資產負債表、審慎的財政管理政策，以及具競爭力的經營環境。同時，台灣評等的主要限制因素在於台灣作為規模較小、開放且依賴出口的經濟體，易受外部需求衝擊，同時面臨複雜且日益緊張的兩岸關係，以及人均收入相較於相同評等區間的經濟體較低的影響。
她進一步指出，台灣的成長率展望仍受惠於人工智慧相關產品需求持續帶動出口強勁，以及民間消費適度成長。台灣的先進製程技術和專業的半導體生態系統使其擁有強大的競爭優勢，惠譽預期2026至2027年間台灣將取得相當穩健的成長率(2.7%)。惠譽並預期，民間消費將維持韌性，這也源於薪酬實際成長率為正值，不過台灣2025年下半年成長動能則預期將面臨重大不確定性，包括美國關稅的影響。
不過，惠譽也指出，台灣成長率展望的下行風險可能有三，一是台灣主要貿易夥伴的成長大幅放緩；二是全球人工智慧 支出熱潮需求減弱；三是地緣政治緊張局勢和美國貿易策略的不確定性。
惠譽並指出，台灣外部資產負債表在惠譽授評的同業中名列前茅，主要係有賴於台灣持續的大規模經常帳順差。截至2024年末，淨外部債權部位佔GDP比重214%，相對「AA」評等經濟體的中位數(佔GDP的6.4%)而言，表現強勁。儘管資本流動呈現波動，但自2025年初至6月為止，台灣外匯存底仍增加。另外，5月新台幣大幅升值促使中央銀行進場干預以穩定貨幣並限制壽險業的損失；匯率急劇大幅升值的壓力可能會對金融穩定構成巨大挑戰，不過，即使保險業產生大量或有負債，政府強勁的財政狀況仍足以承擔這些可能的負債風險 。
惠譽也表示，台灣的公共財政優於許多同評等國家。2024年政府整體財政收支呈現盈餘，超出原定赤字目標。惠譽預期2025年政府整體財政仍將維持盈餘，主要是基於預測收入優於預期。不過，國防、社會福利及支持經濟復甦措施支出的增加，仍對惠譽的預測構成下行風險。
惠譽預估，台灣政府債務與GDP比率將在中期持續下降，從2024年的31%逐步降低，反映出低赤字和穩健的經濟成長。惠譽預期台灣政府將一如往年，動用累積的財政儲備，為額外的支出需求提供部分資金，從而限制債務增加。惠譽認為，政府秉持穩健審慎的財政管理政策，確保公共債務遠低於《公共債務法》規定的GDP 50%上限，有助於維持其中期財政紀律。
