《DJ在線》迎接2020，電子股誰先報佳音?
MoneyDJ新聞 2019-11-07 10:50:56 記者 鄭盈芷 報導
進入今年最後一季，上市櫃廠陸續給出明年看法，電子產業雖仍壟罩在貿易戰不確定因素，電聲大廠美律(2439)則看好轉單效應，以及TWS、電競耳機風潮，強調明年不悲觀，而定位精密零件廠的新日興(3376)也同樣受惠TWS，也有許多新開發案在手，明年成長機會不小；鍵盤MTS(薄膜觸控開關)龍頭科嘉-KY(5215)則可望受惠Macbook系列改回剪刀腳鍵盤，公司規畫擴產10~15%，明年上半年營運就有機會看到不錯的成長；而今年積極蓋新廠的兆利(3548)明年在筆電與顯示器兩大產品也都看增，並積極爭取摺疊機新業務。
美律擁泰國廠利基，TWS、電競有亮點
受耳機客戶上半年提前拉貨影響，美律下半年旺季不如預期，Q4營收有可能較Q3衰退，單季營收年減幅更可能來到3成以上，這也是美律近4年來首度Q4營收可能遜於Q3。
在關稅課稅壓力下，製造移出中國正在發生，但並非所有廠商都有能力外移，而美律坐擁泰國廠優勢，加上立訊也早在越南布局，目前看到的客戶需求相當不錯，研發產能相當吃緊；另外，美律在TWS與電競耳機產品布局也走得相當早，明年隨著TWS風潮持續延燒，加上Google、Apple等大廠力推雲端串流遊戲，可望帶動電競耳機需求，美律也看好TWS與電競耳機的成長性。
有鑑於耳機客戶目前仍維持低庫存政策，加上TWS電池芯短期有缺貨狀況，法人對於美律明年上半年的營收仍先看年減，不過明年下半年的成長則有可期，全年也可望較今年成長。
新日興積極衝刺精密金屬件，開發案多元
同樣受惠TWS風潮的還有新日興，新日興是AirPods全系列充電盒軸承主力供應商，新日興也是筆電樞紐一哥，因應筆電產業成長趨緩與紅色供應鏈崛起，新日興近年積極強化精密金屬件業務開發，公司彈簧規模在全球數一數二大，擁有從沖壓、NC與CNC加工到MIM(金屬射出成形)的完整加工製程，高階精密車床數量更居產業龍頭。
新日興今年下半年受惠AirPods Pro新品放量，營收逐季墊高，明年除了持續看好AirPods系列出貨成長，新日興也可望獲得新的TWS客戶，另外，公司也參與不少國際大廠的開發案，應用可說五花八門，新日興也正面看待明年成長機會，由於公司目前產能利用已超過8成，明年產能擴充，以及是否進一步設新廠，或是布局東南亞，都是可持續關注的點。
科嘉-KY在Macbook市占率將突破5成，陸系筆電也有可期
科嘉-KY則抓住蘋果Macbook系列鍵盤將改回剪刀腳設計的機會，由於科嘉-KY是剪刀腳鍵盤MTS最大供應商，加上競爭日廠擴產有限，法人看好，科嘉-KY明年在Macbook市占率將可從5成起跳，科嘉-KY也已陸續擴產，法人預期，科嘉-KY今年12月營收就有機會走揚，明年上半年營收成長空間可期；值得注意的是，科嘉-KY近年成功打入陸系大廠筆電供應鏈，明年陸系筆電成長也看正面。
兆利筆電、顯示器都看增，積極爭取摺疊機
兆利今年啟動史上最大擴廠計畫，五股新廠預計明年Q1投產；兆利為筆電與顯示器軸承第二大廠，近年雖遭遇紅色供應鏈強力競爭，公司仍可維持不錯的獲利表現，今年營收雖較無成長空間，在毛利率逆勢上揚下，全年獲利甚至有機會超越去年。
兆利明年摺疊機貢獻雖估還不大，不過有機會承接筆電轉單，而明年顯示器客戶給予機種也較今年更多，兆利明年在顯示器與筆電軸承兩大業務上都看到成長空間。
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