《DJ在線》晶片設計明年首季觀察重點與兩隱憂
MoneyDJ新聞 2020-11-13 11:04:30 記者 趙慶翔 報導 IC設計產業位於電子產業上游，對於市場需求敏感又準確，明年首季市場需求如何？市場端來看，中國市場在疫情之後反彈快速，目前需求明確且強勁，而歐美市場則持續受到疫情干擾，但第3季起陸續回補庫存、有望在第4季消化，明年首季續增溫。以晶片來說，包含電源管理晶片、觸控晶片、驅動晶片等都是明年首季需求強勁的產品。
5G手機需求正式爆發
疫情壓抑的5G手機需求將在明年爆發，在基礎建設陸續布建之後，加上各大手機品牌推出各價位的機種，將帶動5G SoC市場需求。聯發科(2454)預計，2020年全球5G手機出貨量會達到先前預估的1.7~2億支的高標，明年5G智慧型手機出貨將超過5億支。
而聯發科在5G市場積極布局，加上與品牌客戶的緊密關係，今年全年可望搶下全球5G市占率20%以上、中國市佔率則達40%，市場看好，明年也有望再增。
5G手機也帶動相關零組件明年的需求提升，像是驅動晶片大廠聯詠(3034)的OLED驅動晶片，今年受到疫情的影響，部分設計與出貨時程將遞延到明年，有望增加明年的動能。
5G基礎建設、伺服器回溫
5G基礎建設原先預期今年會有較明顯的布建，但受到疫情影響之下，許多標案停滯，但晶片設計業者透露，明年上半年有機會就會回溫。
電源管理晶片矽力-KY(6415)產品應用於5G基礎建設、伺服器，以及消費性電子產品，而受到市場需求強勁，因此釋出的第4季與明年展望皆正向，今年與明年營收與獲利表現有望逐步創高。
矽力-KY與通訊大廠合作，預計明年5G基建相關產品的開案數量比起今年多一倍，有望帶動明年營運。
另外，在伺服器產業方面，上半年受到遠距需求帶動供應鏈拉貨力道強勁，但下半年開始進行庫存調整，明年有機會需求再起，加上Intel新平台Whitley也將在明年推出，屆時也可望再帶來新的拉貨動能。當中包含矽力-KY、信驊(5274)、新唐(4919)等，都有機會再增動能。
筆電缺貨潮持續
受到遠距需求所帶動的需求，使得Chromebook訂單大起，包含電源管理晶片廠致新(8081)、觸控晶片廠義隆(2458)、聯陽(3014)等今年營運表現有望創高。另外像是祥碩(5269)也持續與大客戶AMD維持緊密的連結，而隨著AMD市佔率的提升，與代工客戶維持穩定緊密關係，並且自有產品也在中美關係趨於緊張之下，中國市場客戶拓展順利，因此明年整體營運展望可正向看待。
祥碩總經理林哲偉(如圖)認為，受惠於去美化的趨勢，中國市場方面持續有不錯的拓展成效，且下半年中國營收比重已達10%，明顯從去年3~5%增加不少，搶攻中國非X86的CPU市場，明年訂單狀況也相對維持穩定成長的態勢。
消費性電子產品中國市場旺
歐美市場上半年受到疫情影響，拉貨力道趨緩，但第3季開始回補庫存，為了聖誕節前的提前準備，盼能在年底前陸續去化，順利的話，第1季起才會開始回歸正常拉貨。
相比起來，中國消費性市場回溫明確，有利於中國布局較深的廠商營運表現，除了矽力-KY之外，包含MCU大廠盛群(6202)中國市場的營收佔比也較高，因此有機會帶動後續營運表現相對正向。
展望明年，盛群表示，公司內部營收目標盼達55億元，主要受到今年有部分營收是受惠於疫情，帶動相關產品的出貨表現優於預期，因此明年應回歸正常拉貨力道，而其他新品盼能陸續發酵，拚穩今年優於預期的表現。
兩個潛在隱憂
由於電源管理晶片、觸控晶片、驅動晶片等產品多投片於8吋晶圓代工廠，由於產能吃緊而投片成本提升，因此晶片設計廠能否將價格轉嫁給客戶，是明年首季影響毛利率的最大變數。
供應鏈表示，代工廠多少也製造了這樣的恐慌，讓大家不敢不下單，萬一最後是真的，也怕拿不到料，但成本漲價客戶都可以理解，因此要轉嫁出去其實也不難，甚至也有客戶要求要加價購，來取得更多產能。
是否吃緊的態勢只是假象? 畢竟產能不足的情況之下，晶片設計廠商只能一直下單、一直投片，就是要確保拿到的量足以支撐客戶需求。業內人士透露，最快明年第2季可能就會出現OverBooking的現象，需要審慎的觀察庫存消化的狀況。
就需求端來看，第一，許多台廠是以中系手機品牌為主要客戶，隨著華為退出之後，其他品牌搶進的態度明確，下單力道增溫，但面對蘋果同樣推出5G手機搶市，中國市場消費者還會不會選擇中系手機，能否在明年上半年順利消化庫存，亦需觀察；第二，由疫情所帶動的防疫產品的需求，明年熱度能否延續，也還需要觀察後續疫情的變化，進入明年第2季MCU傳統旺季，恐怕也多少有壓力。
整體來說，明年首季晶片設計業者多數維持不錯的需求動能，特別是針對消費性電子產品、伺服器等，但需要觀察的是產能吃緊的狀況，能否在客戶需求與管理庫存之間取得平衡，則是明年獲利的觀察重點。
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