MoneyDJ新聞 2023-03-13 11:01:56 記者 李彥瑾 報導
由於疫情紅利不再，個人電腦(PC)市場翻轉為供大於求，知名PC大廠戴爾(Dell)短線股價露出疲態。不過有專家指出，戴爾的股價已跌到「便宜價」，而戴爾主攻商用PC，需求轉強在望，建議投資人把握機會逢低布局。
《Barron’s》科技組副主編Eric J. Savitz 3月10日發文分析，以2024會計年度預估獲利計算，戴爾的預期本益比只有7倍，可說是現在市面上最便宜的科技股。以企業價值乘數(Enterprise Value/Revenue)估值法計算也只有0.5倍，顯然股價嚴重低估。
不過，戴爾的估值偏低，其來有自。在COVID-19疫情引發的遠距工作熱潮退散後，PC買氣開始明顯放緩，另外，隨著全球景氣同步降溫，企業紛紛縮減IT支出，也導致戴爾其他主力產品如伺服器、儲存設備、資料保護系統等，面臨銷售下滑。
根據戴爾公佈的財報資料，2023會計年度第四季(截至2023年2月3日)，營收年減11%至250億美元，但高於財測區間230億美元至240億美元；經調整每股盈餘1.80美元，亦符合財測區間1.50美元至1.80美元。
展望2024會計年度，戴爾預計營收將年減12%至18%，遠遜於華爾街平均預期的年減10%。如預測屬實，戴爾營收將滑落至880億美元，恐創2018年以來新低紀錄。
不過，戴爾聯合營運長Chuck Whitten向Savitz表示，他認為PC市場低迷不會持續太久，理由是2020年前三季，PC產業賣出高達6,200萬台商用筆電，而商用筆電的平均壽命為3年左右，意味著PC市場即將迎來一波換機需求。
另外，隨著混合工作模式(Hybrid Work Mode)興起，企業選擇高效率、重資安的商用PC，單價和毛利率均比消費PC高。Whitten指出，戴爾商用PC售價是Chromebook的三倍以上，有助於戴爾業績動能相對強勁。
(圖片來源：戴爾)
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