MoneyDJ新聞 2020-03-30 09:29:17 記者 陳苓 報導
武漢肺炎和油價崩盤，促使投資人逃離新興市場，出現前所未見的資金大退場。18個新興國家的美元計價債券拉警報，落入「危難」等級(distressed)，違約潮蠢蠢欲動。
華爾街日報29日報導，資金逃離新興市場，讓最脆弱國家的債券殖利率一夕爆衝。2025年11月到期的安哥拉美元計價公債，殖利率從本月初的不到7%，上週五(27日)飆至接近30%。2022年6月到期的奈及利亞美元計價公債，殖利率也從4%飆至近12%。
債券殖利率比美國公債高出10%以上，代表債券呈現「危難」狀態，目前有18個新興國家的美元債券陷入「危難」。歷史而言，利差大增預告倒債風險激增，但是此種價格變動不必然表示一國即將違約。Capital Economics新興市場經濟學家Edward Glossop表示：「主權債違約潮的機率從未如此之高。」疫情帶來的高昂醫療費用和刺激經濟的開支，讓政府左支右絀，人民受苦時，政府若繼續償還外債，會引發公眾的強烈不滿。
情況最脆弱的國家包括尚比亞、辛巴威、安哥拉、奈及利亞、迦納。另外，委內瑞拉、阿根廷、黎巴嫩更在疫情爆發前就已經倒債。儘管這些國家只佔新興債市的一小部份，但是如果違約潮湧現，會讓投資人失去信心。American Century Investments投資組合經理人Abdelak Adjriou說，要是各國一一倒債，眾人將不大願意投資新興市場。
南美油國厄瓜多延付公債票息
路透社、金融時報先前報導，原油崩盤和武漢肺炎的雙重夾擊下，主權債的頭號犧牲者現身，南美洲產油國厄瓜多財庫見底，宣布延後支付2億美元的公債票息，這筆資金將用於防堵疫情。
厄瓜多財長Richard Martinez表示，該國2020年公債3月24日到期，將如期支付3.25億美元的本金。不過2022年、2025年、2035年到期的公債，原本應該在27、28日支付2億美元利息，如今無法如期付款，該國堅稱會在30天寬限期內支付款項。
相關消息嚇壞市場，S&P Capital IQ數據顯示，2022年3月到期的厄瓜多公債，23日每1美元面額僅值24美分、遠低於一個月前的每1美元面額值88美分。
Oxford Economics首席新興市場經濟學家Carlos de Sousa表示：「全球衰退風雨預來、沙烏地和俄國大打原油戰，可能出現第一個主權債受害者：厄瓜多。」Amherst Pierpont Securities拉丁美洲固定收益策略主管Siobhan Morden指出，儘管國際貨幣基金組織(IMF)願意提供貸款，但是這需要厄國國會批准，不確定IMF提供資金是否足夠、也不確定國會是否合作，如果原物料持續崩盤，公債持有人將面臨倒債風險。
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