精實新聞 2013-11-12 18:17:45 記者 陳怡潔 報導
原料藥大廠神隆(1789)12日舉行法說會並公佈業績，第三季EPS 0.37元，單季毛利率42.75%，遠低於上半年的54.64%；神隆表示，因高毛利率產品集中在上半年出貨，導致第三季毛利率表現較不理想，但第四季會有較多高毛利產品出貨；而在擴產進度方面，神隆表示，常熟廠二期部份產線預計會在明年中開始生產，台南針劑廠的第一條產線則預計會在明年暑假開始投產；展望未來，神隆預計每年會維持超過原料藥產業(約5%-8%)的成長幅度，雙A策略和中國市場將是神隆下一波成長主力，且未來神隆一定會跨入新藥研發。
神隆前三季營收為37.63億元，年成長19%，毛利率51%，優於去年同期的50%，稅後盈餘10.09億元，年成長35%，EPS 1.49元。第三季單季營收12.4億元，毛利率下滑至42.75%，單季稅後盈餘2.52億元，較上季下滑38%，單季EPS 0.37元。
神隆指出，癌症等藥品雖不會受季節波動影響，但會受客戶的出貨排程影響，第三季毛利率下滑的主因，是因客戶自身出貨排程，導致高毛利率產品集中在上半年以及第四季出貨，導致第三季毛利率表現較不佳，但第四季就會有較多高毛利產品出貨，毛利率可望好轉。
展望未來，神隆總經理馬海怡表示，光靠癌症原料藥，公司成長會趨緩，因此神隆走向原料藥與針劑的雙A(API+ANDA)策略以及大陸市場，神隆與健亞(4130)攜手開發的抗B型肝炎藥恩替卡韋(Entecavir)就是雙A策略的首例，雙A策略和中國市場將是神隆下一波成長主力；而在中國市場，除了5月時宣布與F-康聯(4144)的策略聯盟之外，目前也正在與其他廠商洽談合作，持續拓展中國市場；更長遠的目標則是跨入新藥研發領域。
馬海怡也表示，原料藥價格在中國和印度的競爭下，確實面臨價格下滑的問題，因此神隆一定要垂直整合走向製劑，且目前全球嚴重缺乏癌症針劑產能，客戶都覺得神隆做了對的決定，未來神隆會持續的擴產以及研發。
馬海怡表示，神隆不對業績做預測，但預期每年都會成長，且成長幅度會超過學名藥產業每年約5%-8%的成長幅度。
在擴產進度方面，神隆表示，常熟廠二期硬體部份預計會在今年年底、明年1月完成，之後約需3-6個月時間進行驗證，預計明年中部份產線將正式開始生產；台南針劑廠目前也正在趕工興建中，第一條產線預計會在明年暑假開始投產。
神隆前三季營收比重為代客生產的新藥占27%，高於去年的15%，主因是抗憂鬱症與減肥藥兩項產品的加入，學名藥占營收比重為73%，代客研發為1%。
神隆也指出，代客生產的減肥藥Qsymia銷售確實不如預期，但應不會影響神隆今年出貨，且該客戶已換了新經營團隊，預期明年銷售應會好轉，神隆目前也持續與該客戶一起開發新產品。
