日本民間機構預估原油價格飆升將衝擊物價穩定並縮減企業調薪空間
據日本經濟新聞本(2026)年3月25日報導，儘管日本在2月份扣除生鮮食品後之消費者物價指數（CPI）較去(2025)年同期上漲1.6%，為3年11個月以來首度低於2%門檻。然受中東局勢動盪持續衝擊日本國內物價影響，原油價格上漲衍生之通膨壓力仍不容忽視。第一生命經濟研究所等民間研究機構已陸續修正2026年度物價預測，將預估值由伊朗戰事發生前之1.8%上修至2.1%，超越日本銀行設定之2%物價穩定目標。
由於目前伊朗實質封鎖海運戰略要衝的荷姆茲海峽，引發全球對原油供應鏈中斷之高度憂慮，導致國際原油行情暴漲。本(3)月16日日本國內一般零售汽油全國平均價格已達每公升190.8日圓，創下歷史新高紀錄。日本政府為穩定油價已啟動緊急因應措施，自本月19日起，提供每公升30.2日圓之補貼，力求將末端零售價格平抑於170日圓水準。
對此，第一生命經濟研究所推估本次補貼措施約可抑制CPI漲幅約0.5%。然而，鑑於近年通膨環境下企業轉嫁成本之行為已形成常態化，在當前日本企業常以日圓貶值或原材料價格高漲為由進行調漲之背景下，政府行政干預對物價漲勢產生的實質效果，仍具高度不確定性。
另，日本高市內閣於本月24日召開內閣會議，決議自2025年度預備金中支應約8,000億日圓挹注汽油補貼基金。惟長期仰賴財政補貼以支撐能源價格之作法實已面臨邊際極限，一旦基金用罄，日本政府勢必須尋求新財源，屆時擴大財政支出之決策將更形艱難。
此外，諸多專家擔憂若補貼規模過度擴張，恐引發市場對財政紀律惡化之疑慮，進而加速日圓貶值。鑑於日本能源高度仰賴進口，日圓持續走貶將導致以日圓計價之原油進口成本上升，被迫進一步擴大補貼規模，恐使國家財政陷入惡性循環。
日本政府曾於去年底公布之經濟預測估計，以CPI綜合指數為準之實質薪資，於2026年度將有約1%之正成長。惟日生基礎研究所（NLI Research Institute）認為，倘中東衝突長期化，實質薪資恐再度轉為負成長。根據日本勞動組合總連合會統計，2026年春季勞資談判（春鬥）首波平均調薪幅度為5.26%，與2025年水準相當。然而，中小型及微型企業之談判將於本年4至5月進入關鍵期，考量之前多數中小企業為緩解缺工壓力，在業績未顯著改善下進行之防禦性調薪，若未來原油價格持續上揚導致營運成本激增，則後續調薪空間恐將受限。(資料來源：經濟部國際貿易署)
