匯率回穩，研華Q3獲利估重回成長

MoneyDJ新聞 2025-10-13 09:27:01 邱建齊 發佈

工業電腦龍頭研華(2395)Q3合併營收季減0.4%、年增19%，財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙看以美金表達的Q3合併營收優於預期，法人表示，雖然研華記憶體主要採用DDR4且佔比過半使此料件漲價恐影響毛利率約0.2~0.3個百分點，惟也因匯率回穩，整體獲利仍可望重回成長，預估Q3毛利率雖仍看年減但有機會從Q2的39.99%再站上4字頭，EPS也估再以3元以上同步優於Q2的2.30元及去(2024)年同期的2.62元。

研華前9月合併營收年增22%，其中北美、歐洲、中國、台灣及新興市場表現強勁分別年增23%、22%、14%、25%及33%。若單以9月來看，研華指出，北美、歐洲、中國、台灣及新興市場表現佳，皆較去年同期雙位數增長，分別成長42%、20%、20%、15%及45%；日本市場則表現持平，而韓國市場仍較去年同期衰退。

由於北美客戶訂單仍相對積極，研華表示未受到美國對等關稅明顯影響，並持續擴充北美組裝產能，也可配合客戶直接出貨到海外藉此避開關稅所增加的成本。