台達電Q3毛利率轉降，長線仍看好營益率提升

MoneyDJ新聞 2025-10-31 11:37:46 林昕潔 發佈

台達電(2308)Q3毛利率34.87%，季減0.64個百分點、約持平去年同期，表現略低於市場原預期(隨著營收規模放大，毛利率應隨之提升)，公司表示，主要受到系統級液冷產品毛利率低於公司平均，而隨著Q3相關產品營收佔比提升至11%，遠高於Q2的5%佔比，影響產品組合表現，加上存貨跌價迴轉利益差異，使Q3毛利率表現遜於Q2。

法人分析，由於台達電轉為解決方案整合商，將資源集中在核心產品、整合及組裝等，因此把部分零組件採外購方式，自有產能則用於組裝，藉由此方式擴大營收規模，雖然部分零件非自製將影響毛利率，不過在規模經濟影響下，營業利益率仍將有所提升。

公司亦表示，未來毛利率變動不會太大，1~2%間都是正常範圍，至於未來研發與行銷費用，仍將維持每年絕對金額年成長15~20%的範圍，不過，營收成長幅度仍將大於費用成長幅度，因此後續建議觀察公司營業利益率的表現。

(圖片來源:資料庫)