MoneyDJ新聞 2025-10-13 06:13:36 黃文章 發佈
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨10月10日全面下跌，因中美貿易再度引發擔憂。12月玉米期貨收盤下跌1.3%至每英斗4.13美元，12月小麥下跌1.6%至每英斗4.9850美元，11月黃豆下跌1.5%至每英斗10.0675美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別下跌1.1%、3.3%、1.4%。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12月棉花期貨10月10日下跌1%至每磅63.84美分，上週下跌2.2%；10月粗糖期貨下跌1%至每磅16.10美分，上週下跌2.3%。
路透社報導，美國對中國的黃豆出口正受到貿易戰的衝擊，芝加哥扎納農業對沖公司（Zaner Ag Hedge）的首席市場策略師泰德·塞弗瑞德（Ted Seifried）表示，中國去年購買了美國黃豆出口總量的約45%，且通常在每年十月初之前就鎖定其年度美國黃豆需求的約40%。
然而，根據最新的政府數據，在秋季收成開始前的1月至7月，美國對中國的黃豆出口量下降了39%，至590萬公噸。按價值計算，出貨額下滑51%，至25億美元，使農民損失了價值數十億美元的生意。
美國對孟加拉的出口大幅增加，僅略高於40萬噸，但這只是中國典型需求的一小部分。儘管對越南、埃及、泰國與馬來西亞的出貨量上升，但美國黃豆出口總量仍比去年同期下降8%，至1890萬噸。
美國農業部報告顯示，黃豆截至10月2日為止的一週出口檢定量為768,117公噸，佔穀物出口總量的26%；較前週增加26%，較上年同期減少53%，主要出口市場為墨西哥（217,595公噸）、埃及（181,571公噸）、巴基斯坦（115,038公噸）。自9月起的2025/26年度，美國黃豆出口檢定量年增15%至3,030,898公噸。
自2018年中美貿易戰爆發以來，農業成為最早、也是最直接受衝擊的產業之一。美國對中國加徵關稅以遏制其產業擴張與技術政策，而中國則以報復性措施對美國農產品加徵高額關稅，首當其衝的便是美國的黃豆、玉米與豬肉出口。
過去二十年間，美國近三分之一的黃豆出口銷往中國，用於中國龐大的畜牧業與食品加工業。這種長期的貿易關係，讓美國農業逐步形成「對中依賴」的結構。然而，當貿易戰爆發後，中國對美國黃豆加徵25%關稅，使得美國黃豆在國際市場上喪失價格競爭力。
中國並未因貿易戰而減少黃豆需求，反而加速供應鏈的多元化。巴西、阿根廷迅速成為最大受益者，填補美國退出後的供應缺口。根據國際農業數據，巴西的黃豆出口量在2018至2022年間幾乎翻倍，中國自南美進口的比例從50%提升至超過80%。
這一轉變具有深遠的結構性意涵：全球黃豆貿易的重心正由美國轉向南美。即使貿易戰緩和，美國也難以重新奪回昔日的市場份額，因為中國已投資於南美港口、物流與加工設施，建立起長期的戰略供應鏈。
貿易戰的另一個深層影響在於科技與資金流向。美國農業企業開始投資自動化與內需轉型，強化國內加工與生物燃料市場，以減少對出口的依賴。同時，中國則加大對基因改良作物與智慧農業的研發投入，試圖以科技取代進口依存。這些變化意味著全球糧食體系正邁向更封閉、更技術化、也更不穩定的未來。
美國政府試圖以補貼平息農民的不滿，但這無法逆轉貿易戰帶來的根本變化。南美的崛起、中國的自給布局、歐亞糧食走廊的形成，皆標誌著新的全球糧食地圖。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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