合勤控Q2營收估微幅季減，國防訂單Q3發酵

MoneyDJ新聞 2025-04-22 09:42:42 記者 羅毓嘉 報導

網通廠合勤控(3704)今年Q2營收預期將因為南亞客戶拉貨動能稍微放緩，而較Q1呈現約2%-5%的季減幅度。不過，合勤控的國防相關業務預計將在Q3開始挹注，屆時營運動能可望再次轉強。

合勤控2025年Q1營收為70.4億元，季減6.2%、年增26.6%，表現優於市場預期，主因北美電信商自去年第四季起需求回溫，歐洲與南亞客戶出貨持續穩健。毛利率受惠匯率與存貨跌價損失迴轉，達22.6%；業外亦因匯兌利益貢獻約1.9億元，推升單季EPS至0.7元。

針對生產佈局，合勤控表示將維持既定的越南建廠計畫，並透過部分外包滿足特定市場需求。雖美國關稅政策仍具不確定性，但因北美地區僅占2024年全年營收的15.7%，整體影響評估仍屬有限。公司的主要營收仍以亞洲與歐洲市場為主。

展望下半年，公司預期歐洲市場需求將持續回升，南亞客戶貢獻亦將優於2024年水準。至於國防相關訂單，預計自2025年Q3起陸續出貨，將成為後續營收成長動能之一。