精實新聞 2012-09-05 12:36:12 記者 許曉嘉 報導
食品大廠統一企業（1216）應外資券商之邀於近日陸續參與投資說明會，目前外資在統一的持股比例已近53%。受到產品組合調整策略影響，法人預估，統一2012年營收可能較去年衰退（估10%以內），但產品組合優化有助於毛利率提升，預估統一2012年每股盈餘有實力挑戰2.3-2.5元水準（2011年每股盈餘約2.08元）。
其中，美林、大和、瑞信等外資券商近日出具的報告，分別預估統一2012年營收可能達到470-482億元規模，年減估5%-10%，全年毛利率估近27%-28%（2011年毛利率約23.1%），全年稅後淨利上看111-121億元，每股盈餘估達2.3-2.5元不等，目標價分別約52元、50.5元、50元。
目前統一本業聚焦在乳品、茶飲料、速食麵等3大產品線，合計上半年佔營收比重達52%。其他產品包括飼料及大宗食材、麵包、醬品、麵粉、保健食品、進口食品等等。主要轉投資（獲利貢獻）事業包括統一超（2912，持股比例約45.4%）、統一中控（220 HK, 持股比例73.5%），以及統一東南亞等等。
統一中控目前是中國前兩大即飲茶、方便麵廠，也是前三大稀釋果汁品牌之一。包括「老壇酸菜牛肉麵」、「統一冰紅茶」、「統一綠茶」、「多果汁」系列品牌、統一「冰糖雪梨」、阿薩姆奶茶」、「雅哈醇香拿鐵咖啡」都是統一中控現階段主推的產品項目。
雖然統一中控在2011年曾歷經毛利率衰退，但2012年上半年營收達106.48億人民幣、年增約21%，毛利率達34.6%，已較去年同期（28.2%）提升，也優於2010年、2011年全年的32.1%、29.2%。統一中控今年上半年稅後淨利約5.05億人民幣、年增達185%，已超過2011年全年獲利（3.12億人民幣），並接近2010年獲利（5.19億人民幣）。
統一東南亞2012年上半年營收則達新台幣73.83億元，較去年同期成長約11%。而2011年全年營收約139.19億元、年增約14%。預估統一東南亞2012年營收可達150-160億元規模、年增估逾10%。目前統一東南亞事業包括越南統一（持股100%）、印尼統一（持股49%）、泰國統一（持股100%）、菲律賓統一（持股100%）。
其中，越南統一主要產品為水產飼料、麵粉、速食麵、飲料等等，目前在當地水產料市占率第1位，統一並計畫將以越南為基地，將當地生產的飼料外銷到馬來西亞、新加坡、印度等海外市場。印尼統一目前主要產品包括飲料、速食麵，即飲綠茶市占率第1位，重辣口味速食麵在當地也居領先地位，統一未來的發展重心為飲料事業。
泰國統一目前主打果汁、蔬果汁等產品，其中，蘋果汁在當地排名第1。菲律賓統一目前主要產品為速食麵，未來將加強與菲律賓7-11通路合作，並將進口統一的飲料產品到菲律賓販售。
統一2012年上半年母公司營收約229.32億元（台灣食品、飲料本業營業額為主），年減約9.3%，上半年合併營收則達到2084.08億元、年增達11.8%。上半年稅後淨利約62.33億元、年增達33%，主要係得利於毛利率提升，2012年上半年每股盈餘約1.28元（2011年同期每股盈餘約0.96元）。
