MoneyDJ新聞 2025-04-17 11:22:54 記者 郭妍希 報導
華爾街分析師相信，輝達(Nvidia Corp.)需要無限期申請出口執照才能將「H20」GPU銷往中國，實際上形同遭到封鎖，這顯然是美國總統川普(Donald Trump)在持續升溫的貿易戰當中，對北京當局發出的明確警告(clear shot across the bow)。
Seeking Alpha 16日報導，Wedbush Securities發表研究報告指出，中美曠日廢時的交鋒才剛展開，如今美國已對中國開徵145%對等關稅(暫時排除科技、直到「232調查」結果出爐為止)，華爾街正在密切關注雙方是否有準備談判的跡象。
報告稱，輝達是美方出的第一張牌，如今壓力轉移到北京這邊，因為中方深知掀起全球AI革命的晶片是由輝達製造。市場正在等待對家接下來會出哪張牌。
摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)分析師Joseph Moore指出，雖然H20出口管制早在預料之中，但命令「即刻生效」卻比原本想像「還要具有破壞力」。
Moore透過報告稱，H20面臨管制雖不令人意外，但命令立即生效、而輝達本季還有3週才結束，加上大量減記的庫存，很可能會帶來一些干擾。輝達減記的55億美元庫存，原本可帶來120億美元以上的營收、毛利率接近60%。雖然當局僅要求輝達申請執照、並非完全禁止，但直接減記庫存的動作、暗示輝達對於取得執照並不樂觀。
Wedbush直指，雖然這起事件的財務影響相對偏低，但對輝達而言，這項出口管制等同美國政府在中國市場前豎起「禁止進入」的警告牌。
中美AI競賽愈演愈烈，美國眾議院中國特設委員會已決定要求輝達解釋，中國AI新創DeepSeek是否使取得、以及如何取得受管制的晶片並應用於人工智慧應用程式。委員會稍早才剛釋出一份報告，直指運用輝達晶片訓練AI模型的DeepSeek，對美國國安造成「重大威脅」。
輝達16日強烈反駁外界質疑，否認自身得因受管制晶片流入中國負責，強調公司銷售晶片的對象完全遵照美國政府指示、且「絲毫不差」(to the letter)。輝達並指出，公司列出的新加坡營收數字是依據客戶的帳單地址計算，其中常包含美國企業的子公司。「相關產品實際是運往美國、台灣等地，而非中國。」
(圖片來源：輝達)
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