中國消費趨緩 大和證降F-美食目標價至245元

精實新聞 2012-05-31 11:35:54 記者 楊舒晴 報導

大和證券發出研究報告表示，中國今年4、5月餐飲業零售銷售額年增率分別為17.9％和18.5％，相較於去年下半年每月皆成長逾20%，顯見中國消費力逐漸趨緩，因此下修F-美食(2723)今年的營收及每股獲利預估，調整幅度達2.1％及3.8％，並且將該公司的目標價從270元下調至245元，不過仍維持「優於大盤」評等。

F-美食預計今年將在中國新展100~120家店，於1~4月中，該公司已經開出36家店，達成率約30%，全中國總店數達306店。大和證認為，F-美食接下來將以二線城市為展店重心，並且順利達成今年展店目標，再加上新推出「買30送30禮券」行銷活動的市場反應不錯，帶動中國既有店5月營收較去年同期成長5~10%，接下來計畫再推出預付卡方案，都將刺激該公司今年營收維持成長趨勢。

相較於F-美食內部預估今年營收年成長將達25~30%，大和證基於中國今年消費力逐漸趨緩因素，對於F-美食今年營收成長幅度看法略顯保守。大和證下調該公司的今年總營收預估，估計該公司今年總營收年增率約為25%，達143.38億元，下調幅度為2.1％，同時預估EPS 10.08元，下調幅度為3.8％。

不過，大和證強調，雖然公司下調F-美食的營收及獲利預測，但是隨著該公司從今年開始轉入二線城市積極展店，大和仍看好該公司中國市場的未來成長性。