產線人工漸返工，岳豐Q2營收加溫
MoneyDJ新聞 2015-03-12 10:41:04 記者 蕭燕翔 報導 美國通路貢獻創高，法人預估，岳豐(6220)去年每股稅後盈餘將有1.4元水準，創下五年新高。法人預期，雖首季為該公司最淡一季，但第二季後隨產線人工返工，營收將轉回升，今年營收續揚10-15%，在毛利率走揚、費用率降，有利營益率增長下，每股稅後盈餘將有挑戰2元以上實力。
岳豐原是區域網路線材起家，後產品線漸跨足電源線、極細線等多元線材，更重要的轉型則是在金融海嘯前，接手美國通路Prime，成為台廠少數整合設計生產至自有通路銷售的同型零件廠商，後配合網購市場的崛起，也自設網購通路Bestlink，目前該公司來自美國銷售的營收占比都已超越六成。
為使美國已建通路的效益擴大，岳豐近年也將集團角色延伸，開始透過通路能就近接觸市場的優勢，設計或發包其他非電源線的零件品項，給合作的衛星廠商，並於自有通路銷售。去年該策略繳出不錯成效，法人預期，在美國消費市場與銷售綜效持續成長下，今年該公司來自美國通路的貢獻額仍將有10-15%增長。
另方面，岳豐既有的網路線材與極細線材，也轉攻利基市場，如網路線材從過去的個人用戶，轉至企業雲端市場，極細線材則配合日系TV廠的高解析機種交貨。法人預期，既有線材在布局利基市場下，也可望挑戰兩位數成長。
展望今年，岳豐坦言，因農曆春節員工返鄉，目前產線員工較年前高峰差距三、四成，因此接單無法都順利交貨，三月看來仍會有缺工干擾，四月回復正常。法人預期，因首季為傳統淡季，岳豐營運將以力拼損益兩平為目標，第二季營收將有兩位數成長，重回獲利。今年除營收有機會成長10-15%外，毛利率至少持穩去年，且因提高自動化與外包比率，產線人工數有機會下降，降低費用率，全年獲利增幅將勝於營收，以目前股本計算，每股稅後盈餘2元以上。
岳豐去年第三季底每股淨值17.54元，以第四季可望續獲利來看，去年底每股淨值有機會高於該值，目前股價淨值比約0.96倍。法人也估計，以該公司去年每股稅後盈餘1.4元來看，過往高峰盈餘配發率有七成水準，推算每股配發股利可望挑戰0.9元以上，且多數配發現金，隱含殖利率超過5.5%。
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