永豐期貨：上有半年線壓力 一次站上難度高

大盤走勢

週二台股小紅盤開出，之後一路在平下盤上震盪終場收小紅，盤面表現上以油電燃氣(+1.46%)與光電(+0.77%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人九月份開倉總計買超196.84億元。終場加權指數上漲0.82點，收在7451.35點，成交值縮小至710.99億元。

期貨走勢

台指期週二上漲7點收在7449點。價差方面，台指期、電子期與摩台期皆轉為逆價差，其中台指期逆價差縮小至2.35點，電子期逆價差放大至0.46點，金融期轉為正價差至1.77點，摩台期逆價差放大至0.83點。三大期指以台指與電子期上漲收紅K表現最強。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼742口，淨多單降至5657口，特定法人多單減碼323口，淨多單降至7592口。三大法人於現貨市場轉為賣超12.78億元，於期貨市場多單減碼3498口，淨多單降至8495口，外資期貨多單減碼2459口，淨多單降至7166口。整體來看外資法人對後勢仍持續中性偏多看待。

期貨走勢方面，受到美股休市一天影響，台指期周二在前日漲多後也出現了多方休息局面，盤中僅高價股聯發科、晨星表現較佳下，前日大漲的鴻海出現漲多拉回局面，金融類股連續走弱，資金有流出的轉入電子股的跡像。由籌碼面來看，三大法人現貨市場轉為賣超，期貨市場多單部位出現減碼，顯示法人雖仍看好短線走勢但尚有謹慎心態。再由技術面來觀察，週二指數面臨上方半年線蓋頭反壓，欲一次上攻難度頗高，操作上維持先前看法沿五日線偏多操作為宜但仍請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7600點；賣權部份集中在7300點。未平倉量的部份，買權OI升至493017口，最大序列至7700點，水位升至67474口；而賣權的OI則是升至484197口，最大序列至7200點，水位升至49288口。全月份未平倉量put/callratio維持在0.98。買權平均隱含波動率由14.82降至14.57%(-1.67%)，賣權平均隱含波動率則由17.19降至17(-1.13%)，買賣權持續同步下降，操作上建議仍於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。