MoneyDJ新聞 2024-01-16 13:15:23 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)提出降息預測後，擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach、見圖)警告，今(2024)年美國經濟有75%機率陷入衰退，但由於通膨仍僵固、因此利率無法大幅壓低。
Business Insider、ThinkAdvisor報導，岡拉克最近在一場公開網路直播指出，標準普爾500指數已形成雙重頂，過了將近兩年又重返幾乎相同的位置，此處看來是相當差勁的買進點。他說，美股七雄自2023年7月起就開始橫盤整理，每當趨勢開始掙扎、停滯，即暗示反轉將至。
岡拉克直指，從美元與標普500的歷史關聯來看，貿易加權美元指數將在下一次衰退時走貶，代表標普500的表現在下次衰退時也會跟著遜色。
岡拉克認為，2024年是高度動盪的一年，預測上半年利率將下滑、而經濟隨後衰退的機率接近75%，若以企業盈餘成長預期來看，標普500的雙重頂難以支撐。
岡拉克警告，若經濟真的在2024年衰退，失業率也會直線上升，因為企業一旦開始裁員，就會誘發開除員工也沒關係的環境氛圍。
他說，下一次經濟趨疲時通膨恐加溫，這會引發許多民怨，政府則會實施更多引發通膨的政策。因此，下一次經濟衰退時，利率無法直線下降，債務問題也會引爆。
岡拉克日前曾預測，債券價格有望持續大漲，猜測美國10年期公債殖利率將在2024年下降至3.0~3.3%附近。岡拉克認為，若10年期公債殖利率跌破4%，等於是對經濟發出紅色警報。
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)則認為，未來幾年利率會保持在2~4%、而非0~2%。他猜測，未來5~10年聯邦基金利率平均值會介於3.0~3.5%。
馬克斯指出，投資環境出現重大變化(sea change)，過去40年利率持續滑落的景況一去不復返、賺錢不再輕鬆，人們也應跟著大幅調整策略，把資金投入信貸工具。他當時認為，投資人無法單靠股票及高風險投資來達成總體報酬目標。
(圖片來源：岡拉克)
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