英國公共財政引憂慮，10年期公債殖利率達4.82%

英國政府長期借貸成本創1998年以來最高水準，10年期公債殖利率達4.82%

英鎊匯率與英國公債市場近日出現劇烈波動，由於對英國公共財政的憂慮，加上全球債市殖利率走高，英鎊對美元一度下跌 1.5% 至 1.334，創下自 4 月以來最大單日跌幅。英國 30 年期公債殖利率升至 5.72%，為 1998 年以來新高，儘管稍後回落至 5.69%。英國長期借貸成本現為 G7 最高，反映通膨持續與債務規模擴張。

市場普遍擔憂財相 Rachel Reeves 的操作空間縮小，Capital Economics 估算，利率上升已將其財政規則下的預算餘裕從春季聲明時的 99 億英鎊壓縮至僅逾 40 億，投資人認為政府必須落實緊縮措施，否則恐引發新一輪拋售。

在政治層面，首相Keir Starmer近日調整其辦公室財經團隊，任命前英國央行副總裁 Minouche Shafik 為首席經濟顧問，並引入財政部 首席秘書長Darren Jones，以加強首相府的財經決策能力，然而並未明顯消除市場疑慮。 

儘管借貸成本居高，投資人仍踴躍參與新債發行，本週英國發行 140 億英鎊的 10 年期公債，吸引逾 1400 億訂單，刷新紀錄，顯示雖然風險加劇，但國際資金對英債仍有需求。

總體而言，英國因通膨頑固、經常帳赤字龐大及成長動能疲弱，在全球債市拋售潮中首當其衝，專家普遍認為，若政府不願進一步削減開支或增稅，公共財政風險將持續升高。(資料來源：經濟部國際貿易署)