瑞銀：陸今年GDP估3.7-4%，通縮壓力持續

MoneyDJ新聞 2025-05-13 17:08:33 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤表示，中美經貿高層會談取得了實質性進展，雙方同時大幅降低「對等關稅」稅率，此一結果超出市場預期；據此，目前預計今(2025)年中國國內生產總值(GDP)增速可能達到3.7%-4%，仍低於中國官方提出的目標(5%左右)，具體將取決於美國對中國產品最終加徵關稅幅度，以及中國額外政策刺激加碼的實際規模。

汪濤指出，與先前對中國今年實質GDP增長基準預測為3.4%相比，中美貿易戰緩和意味着出口和經濟成長所受衝擊降低，但年內的額外政策刺激規模亦可能更趨溫和；此外，不確定性持續居高，則可能繼續抑制企業信心和資本支出，並預計在90天的暫緩期內，中國企業可能持續對美國市場「搶出口」。

汪濤續指，由於中國可能仍需要將部分美國訂單轉為內銷，預計中國通縮壓力可能持續更長時間，但可能優於瑞銀原先對今年CPI基準預測(-0.6%)。而全年人民幣兌美元匯率預估在7至7.5區間內波動，不會大幅升值或貶值，有鑑於近期中美貿易戰緩和，人民幣匯率可能更為趨近偏強區間。

此外，汪濤表示，4月中國房地產市場再次走弱，預計中國政府將進一步推動房地產去庫存；而在通縮壓力持續和不確定性居高的情況下，繼5月初降低政策利率10個基點後，預計人行今年內將再降息20至30個基點。

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