瑞銀：美關稅料拖累陸今年GDP增速1.5個百分點

MoneyDJ新聞 2025-04-07 14:59:16 記者 新聞中心 報導

據港媒報導，美國總統川普(Donald Trump)上週公布對多個國家及地區徵收等關稅措施，瑞銀投資銀行研究部全球關稅模型估計，全球經濟增長可能受到50-100個基點的拖累。其中，瑞銀估算本次「對等關稅」加徵生效後，美國對自中國進口商品的加權平均從價關稅稅率可達63%左右，可能拖累中國今(2025)年出口增速5個百分點，拖累中國GDP增速1.5個百分點左右。

瑞銀認為，中國政府將採取有針對性的反制措施，目前已宣布對自美國進口商品加徵34%的反制關稅；而外部衝擊超出預期，則可能意味著未來兩季中國需要進一步大幅加碼政策支持力度。瑞銀指出，中國今年廣義財政擴張力度可能需要在目前已宣布政策支持的基礎上再提升1-1.5個百分點(占GDP比重)，以助全年GDP增速穩定在4%左右；並預期4至5月人行可能啟動降息、降準，預計年內政策利率可能至少下調30-40個基點。

另外，瑞銀指出，由於關稅稅率更高、對美出口部位更高，亞洲可能受到更大拖累，而即使沒有金融市場波動或情緒波動，泰國/新加坡經濟成長的拖累可能最大(100-120個基點)，其次是馬來西亞(60-80個基點)，之後是印尼和菲律賓(30個基點)。瑞銀預測，如果美對等關稅持續存在，泰國央行可能在今年降息3次，並預計新加坡金融管理局將在4月將新元名目有效匯率區間之斜率降至每年0%，比平時調整幅度更大。

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