MoneyDJ新聞 2025-09-24 13:57:19 郭妍希 發佈
輝達(Nvidia Corp.)對OpenAI的1,000億美元投資案，引發市場擔憂，AI產業內部似乎形成一種「投資閉環」(circular)。
MarketWatch等外電23日報導，輝達週一(9月22日)宣布將對OpenAI投資1,000億美元，而OpenAI會採用輝達規模10吉瓦(GW)的系統。雙方合作細節目前並未對外公開。
不少網友在社交平台X議論紛紛，指出這筆交易似乎形成了一個投資閉環：
1. OpenAI據傳跟甲骨文(Oracle Corp.)敲定大規模的雲端服務供應協議；
2. 這促使甲骨文向輝達購買更多晶片；
3. 接著，輝達再把資金投入OpenAI。
即便Bernstein分析師Stacy Rasgon仍舊看多輝達，他也坦承，該公司與OpenAI的協議「顯然會加劇人們對『閉環』的擔憂。」其實，輝達過去早就引發過投資閉環相關憂慮，舉例來說，輝達一直在投資小型新創商，這些新創業者隨後再購買輝達晶片，或者轉售基於繪圖處理器(GPU)的雲端服務。
Rasgon認為，輝達、OpenAI最新協議所引發的疑慮可能會比過去更加劇烈，也會讓人們質疑這些舉動的背後動機，即便輝達對外表示，相關投資款不會直接被用來購買輝達產品。
根據PitchBook統計，輝達2024年參與了50多項不同AI企業的創投案，今(2025)年即將超越這個數字。其中有部分AI企業(包括AI模型開發商、雲端服務提供商)隨後會運用這些資金，買進輝達昂貴的GPU產品。
甫於9月22日宣布投資最多1,000億美元、股價觸及歷史收盤高的輝達23日翻黑走軟，終場下跌2.82%、收178.43美元。
CNBC報導，D.A. Davidson科技研究部負責人Gil Luria表示，雖然市場對輝達投資OpenAI的最初反應是正面的，但人們很快就意識到，輝達也許是OpenAI目前能取得所需資金的唯一選擇。他說，OpenAI許下了太多超乎其能力的承諾，而輝達或許是唯一願意提供協助的股權投資人。
OpenAI執行長奧特曼(Sam Altman)先前警告產業已出現泡沫、估值堪稱「瘋狂」(insane)。不過，雖然奧特曼警告AI新創的估值已然高到失控，他依舊準備拿出更多資金投資基礎設施。他表示，「在不遠的未來，OpenAI準備斥資數兆美元建設資料中心。」他相信，OpenAI的訓練需求會持續成長，未來進行資本支出時也會比任何一家企業都積極。
(圖片來源：輝達)
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