餐飲收入不如預期，麥格理調降晶華/國賓目標價

精實新聞 2012-08-03 14:47:06 記者 楊舒晴 報導

國內消費力持續不振，以本國客為主的國賓及晶華餐飲收入明顯受到影響，因此麥格理證券於最新報告中，同步調降對於晶華及國賓今年的每股盈餘預估，下調幅度分別為3%及7%，估計晶華今年EPS 13.79元、國賓EPS 1.3元，並且也調降晶華及國賓目標價，晶華目標價從500元調降至460元，而國賓則是從50元調降至42元。不過麥格理認為，市場過度反應台北大倉久和飯店新開幕所帶來的利空因素，因此重申「優於大盤」評等。

國內消費力疲軟對於2大飯店帶來的影響，從餐飲收入變化可見一斑。晶華除有消費力疲軟因素外，另外還受關閉部分館外餐廳影響，今年上半年餐飲收入達9.75億元，年衰退約5.47%；而國賓雖然第1季餐飲收入仍有較去年同期成長約3%，但第2季呈現較去年同期衰退1%。麥格理證券指出，2家飯店的餐飲收入表現都遜於當初所預期的年增率達5~10%水準，因此同步調降對於晶華及國賓今年的每股盈餘預估，下調幅度分別為3%及7%，估計晶華今年稅後EPS 13.79元、國賓稅後EPS 1.3元。

位於南京中山商圈的台北大倉久和飯店於今(3)日正式開幕，該飯店主打純日系風格，而晶華及國賓的日客佔比分別為32%及39%，三方互為競爭對手。但麥格理認為，由於大倉久和飯店僅有208間房，僅佔台北市整體飯店總房間數約2%，約佔高級飯店總房間數4.5%，再考量到今年飯店整體住房需求年增率達14%，估計該飯店的營運在短期內將不會對晶華及國賓帶來太大影響。

受到國內消費力衰退影響，2大飯店餐飲收入明顯受到影響，因此麥格理證券將晶華目標價從500元調降至460元，國賓從50調降至42元，但近期市場股價已經過度反應大倉久和開幕所帶來的利空因素，因此重申晶華及國賓「優於大盤」評等。