太平洋證券：指數破近期低點，不排除有反彈機會

盤勢分析

週一在美股回挫狀況下，亞股一遍慘綠，台股甫開盤即跳空下殺，並隨即失守7100點，盤中最低一度跌破7000點大關，來到6996.18點。類股部份，電子在半導體及光電二大類都重挫在3%的拖累下，整體類股重挫2.36%。在其他次產業部份，包括太陽能、機殼、電池、手機、觸控面板、光學等都大幅下跌在2.5%左右，第三季即將出新產品的蘋果相關供應鍊亦在週一遇難，包括鴻準、可成、鴻海、新普、台郡及玉晶光等，跌幅更甚大盤許多，使得盤面多頭失去指標。金融近期一直維持橫向整理格局，但週一金控股，包括元大金、玉山金、富邦金等，重挫2%左右，中信金、開發金等，亦無一可倖免於難。在電金都明顯拉回下，傳產也僅觀光得以收紅，盤面空方大獲全勝，幸而多頭尚死守7000點，成交值也略為擴增至534.31億元，卻也呈現價量背離的窘境。

總經面頻傳利空，外有全球經濟走緩，我國各大出口地區經濟成長紛紛下修，歐美、中國、印度及各新興市場都走緩，影響所及全球需求亦隨同降低。反映在我國經濟層面，繼出口連四退後，6月外銷訂單亦較去年衰退2.62%，也是連4個月負成長，且在國際大環境持續不佳下，加上基期偏高，經濟部亦坦言，7月接單仍難擺脫疲態，如此一來，外銷訂單恐將呈現連五衰，這使得我國經濟成長最仰賴的出口部份，恐難有以往第三季的旺季水準，實質反映在GDP部份，即是由保三轉而成為保二。繼中研院下修台灣經濟成長破2後，中華經濟研究院亦下修台灣今年經濟成長率，不過其雖下降1.19個百分點，但仍「保2」為2.36%，較中研院預估值不到2%樂觀，主要在其認為景氣應已在第2季落底，可望逐季穩健好轉，但第三季則由原先預估的4.25%下調至3.48%，亦表示保守看待第三季的旺季效應。由於，電子一向居我國出口大宗，在繼半導體龍頭台積電保守看待未來半導體展望說法後，國際半導體設備暨材料協會（SEMI）公布6月北美半導體訂單出貨比（B／B值）為0.94，為近五月以來首度跌破1，亦創去年12月來新低，在連續3個月下滑狀況下，透露全球半導體設備投資意願減弱，意涵著未來電子業需求成長將隨著全球需求下降而走緩，此亦和各主要機構下修第三季經濟成長幅度預估相吻合。反映在盤面上，整體電子出現明顯的拉回，尤其是半導體部份，甚至連第三季即將推出新產品的蘋果相關供應鍊及各平板供應鍊等，亦一同遭到市場賣出。是以，在政策面有證所稅待議案待決的變因，及外在總體經濟面前景不明朗，第三季出口亦難交出好佳績下，成交量仍無望於短線有較積極的成長，量能增加無望、盤面又乏主流拉動，將使大盤呈現月線及七千點之間的拉距。

大盤跳空且一路走低，惟尾盤仍守穩7000點大關，觀察量能及技術指標部份，則呈現與大盤指數相背離的狀況，量能在週五創下今年以來次低量後，週一回升至500億以上，而大盤破近期低點，惟RSI、KD則未出現新低點，是以，暫時可先視週一的低價係反應上週五的低量，若觀察量能不再出現新低量且技術指標仍得以維持整理並不破底，則意謂著短線大幅下殺的力道已在週一得到渲洩，短線乖離拉大下，不排除有試圖反彈可能，惟若無中長紅迅速解除破底危機，則小幅反彈後，將需再測7000點的支撐。

投資建議

三大法人大賣台股105.39億元，電金雙雙失色，短線不僅有外在各項變因環伺，盤面更無有力主流帶動，買盤謹守低接不追價，量能不前，大盤低點仍有待確立，小幅區間操作為佳，標的則以短線跌幅較深的智慧手機、平板相關供應鍊業績個股為主。