對等關稅暫緩助拉貨潮 Q2全球NB出貨估季增5.8%

MoneyDJ新聞 2025-05-07 11:44:42 記者 新聞中心 報導

根據DIGITIMES最新產銷報告指出，2025年第一季全球NB出貨(未計可拆卸式機種)表現優於預期，僅較2024年第四季下滑7.6%。儘管進入NB傳統淡季，多數品牌業者於前一季已提前備貨，以因應川普可能發動的關稅戰，導致2025年初通路庫存水位偏高，進而壓抑1、2月出貨動能。不過，隨著品牌業者於3月加速出貨、搶在對等關稅政策上路前補足美國通路庫存，並受季節性需求支撐，3月出貨出現明顯回升。

論及需求面，DIGITIMES指出，企業換機需求支撐商務市場表現，使其出貨相對穩定；教育市場則因日本NEXT GIGA大型採購案進入出貨高峰，帶動整體教育用NB出貨呈現明顯季增。

展望2025年第二季，由於川普於4月9日宣布暫緩對中國以外國家的對等關稅實施90天，並於4月11日宣布豁免包括NB在內，部分電子產品的10%對等關稅基礎稅率(生產地在中國的電子產品仍需課徵20%)，預計NB品牌業者將把握這段時間，將部分第3季的訂單提前至第2季出貨。另一方面，北美教育採購進入傳統旺季，將挹注出貨動能。然而，商務市場因整體經濟前景不明，出貨表現較弱，削弱成長動能，DIGITIMES預計第二季全球NB出貨將季增5.8%，不如以往平均季增約7%的表現。

觀察DIGITIMES主要NB品牌表現，聯想、華碩(2357)與宏碁(2353)等原本較缺乏中國以外產能的中、台系品牌業者，將得到華勤、仁寶(2324)及和碩(4938)越南產能放量的助益，預計第二季成長幅度較高；第二名惠普(HP)在第二季消費機款出貨量，將因對等關稅暫緩而造成的提前拉貨潮而上升，Chromebook等教育機款也因北美教育標案放量而出貨力道增強。

第三名戴爾(Dell)則因景氣與經濟在關稅戰影響下的不確定度提高，商務市場採購轉為保守，戴爾主攻的商務機款出貨成長有限，亦壓縮戴爾整體出貨量；第四名蘋果(Apple)因搭載M4處理器的MacBook Air新機效應遞減，再加上經濟前景不佳影響，高階機款推動較困難，預期出貨將轉淡。

整體台系代工廠第二季出貨表現預期略遜於整體巿場，使台廠合計NB出貨量佔全球NB出貨比重將降至69.5%；不過，其中的廣達(2382)訂單成長幅度將較大，佔比將回升約1個百分點，達36%左右。DIGITIMES指出，2025年NB市場仍受地緣政治、產地調整與需求不確定性牽動，品牌與供應鏈業者須持續靈活調整產能與出貨節奏，以應對政策變化與區域性需求波動。