擁AI/廣告收入等優勢，騰訊獲大摩上調目標價

MoneyDJ新聞 2025-03-20 12:39:55 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，騰訊(0700.HK)公布財報後，摩根士丹利(大摩)發布報告，認為騰訊可受惠人工智慧(AI)投資帶來的回報，加上可持續廣告收入成長、企業(2B)客戶需求及消費者市場(2C)客戶端應用變現，並致力於資本回報和利潤率提升等；綜上所述，上調其目標價，由550港元上調14.5%至630港元，並重申「買入」評級。

大摩指出，由於小程式及支付提供數據優勢，騰訊廣告成長態勢可能比全球同業持久；外部AI雲需求預計將被三大廠商逐步整合，進一步推動騰訊雲加速增長。大摩預計，騰訊今(2025)年企業服務收入將年增20%，並調高今年整體收入及非國際財務準則下的營業利潤增長預測至10%及16%，經營利潤率料達38%，年增2個百分點。

另外，大摩預期，騰訊今年資本支出約940億人民幣，占總收入13%，與市場預期大致相同，主要用於GPU採購。另外，騰訊管理層致力為股東提供回報，包括計劃斥800億港元回購股份及增配股息。

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