推iPhone致補貼費用增 巴克萊下調中電信目標價

精實新聞 2012-07-09 13:30:14 記者 余美慧 報導

巴克萊資本發表最新研究報告，下調大陸中國電信(0728.HK)今明兩年獲利預測的複合成長率11%，主要反映來自iPhone補貼影響，目標價輕微下調2%，至5港元，投資評級維持「增持」。中國電信H股9日股價挫低，截至13:30暫收於3.46港元，下跌1.42%。

報告指出，仍維持中國電信「增持」評級，主要是看好其收購母公司CDMA網路資產後，將加快行動業務收入及獲利成長。報告中同時認為，雖然因應iPhone補貼增加而下調其今明兩年獲利預期，但預計到2013年，補貼將會回復正常，屆持可望帶動獲利增長26%。

中電信旗下北京電信對iPhone4S促銷花樣不斷，目前最新的促銷方式是贈送最高800元(人民幣,下同)的購物卡。據悉，為進一步降低購機門檻，北京電信宣布，只要用戶辦理129元以上的iPhone 4S存話費贈機的合約計劃，且綁約兩年以上，即可獲得200元至800元的華聯購物卡。

中電信也曾對企業推出買十送一活動，即每辦理10個iPhone合約計劃，可獲贈1台iPhone 4S(16GB)，這是iPhone 4S進入中國大陸以來從未有過的現象。北京電信指出，買十送一活動與電子商務網站推出的所謂團購不同，是適用於手機費用由單位統一負責的機構用戶，而團購則是臨時組織起來的散戶，各自用各自的名字登記。

中國電信5月3G淨增260萬戶至4816萬戶，較4月的201萬戶增加29.35%，為今年增幅最多的一個月，可能反映銷售iPhone4S及在北京推出iPhone4S的10送1策略奏效；惟增量仍低於中聯通的272.6萬戶，但超過中移動的239.2萬戶。