太平洋證券：國內外利空環伺 交投冷清

盤勢分析

週四台股原本呈現平盤上下狹幅盤整之勢，早盤只有汽車走勢最強，電金二大類股則僅維持平盤附近游走之勢。爾後，雖一度因江陳會可望拍板兩岸貨幣清算機制的政策利多，使得金融一度大為轉強，惟無法吸引買盤跟進，大盤成交量始終維持低迷，金融也因未受到買盤支撐，而在尾盤下殺。電子部份，以手機及相關概念股最強，其次PCB、安控、面板、背光模組及光學，仍得以維持小漲格局。惟整體而言，在金融之後，電子亦無法替代成為領盤主流，以至於盤面雖有部份傳產仍有不錯表現，但大盤尾盤仍跌落平盤，小跌13.73點，而成交值未達五百億。

近期市場在相關國際總經及變數之下，呈現平淡交易。希臘6月17日的選舉結果，將牽動希臘未來是否仍留在歐元區，若其離開，後續歐元區的經濟波動，也將影響到全球經濟。另在美國總經部份，美國5月失業率上升至8.2%，高於預期8.1%。其非農就業人數僅增加6.9萬人，遠低預期的15萬，加以ISM製造業指數下滑至53.5，低於預期54，部份經濟數字未佳。是以，市場引領期盼的QE3會不會在準會決策6月19-20日會會中推出，是攸關市場資金動態的一大變數。而美國十年期公債價格仍步步攀升，意味著QE3推出與否仍有很大變數。在國內部份，近二日受到兩岸貨幣清算機制的研商可望成行，以及下半年開放國內外匯指定銀行(DBU)承作人民幣業務有望，金融股每每欲有較大盤為佳的表現，然之前數次的江陳會談，每每結果令市場失望，是以，在第八次江陳會預計在6月28日至7月1日舉行前，尚有歐元區變數存在，使得金融仍難成為市場積極追逐的標的。而電子即將邁入第三季旺季，但世銀預測全球經濟增張的幅度縮小，且新興國家也將受到歐債危機的影響，經濟成長不若以往，若希臘退出歐元區，則其受到衝擊更大。以往，近二年新興國家維持相對強度的經濟成長，使得電子消費品仍得以有不錯的銷售，若連新興國家經濟亦走緩，則第三季電子出口可能亦將受到波及。若出口旺季不旺，則將牽動第三季經濟成長腳步。台綜院大幅下修今年全年經濟成長率，不僅未保3，且其下修至2.52%，亦為目前各主要預測機構中最差的，其亦不看好下半年出口、投資等狀況。盤面受到各種不同變數影響，加以證所稅受到美牛在立院的拉扯，又未能快速出現一個定案，是以，短線上，在以上變數未定前，大盤恐為震盪盤局居多。

大盤仍受制月線反壓，近日呈現在7000~7100點之間的狹幅盤整，雖月線扣抵的指數區已下移至7180點左右，走勢由快速下滑轉而成為較為平緩的走勢，但季線仍扣抵8000點以上高指數區，且接連跌破半年線及年線，顯示，中線大盤下跌的趨勢仍將持續。短線上，雖KD已有接近50中軸，然RSI僅在50左右游走，加以量能僅在500億以下，均量仍持續下滑，顯示，人氣維持不振，若無量大長紅以扭轉趨勢，則短線上，仍為震盪格局。

投資建議

外資小賣超，國內法人動作不大，電子有旺季可能不旺的疑慮，金融仍待江陳八點的結果，近期，若無其他重大利多或利空，盤面將呈狹幅波動，低檔搶得的跌深業績股、及具成長的高殖利率股，不妨隨指數波動，區間操作為宜。