MoneyDJ新聞 2014-08-21 11:50:11 記者 鄭盈芷 報導
由於旺季熱度不如預期，法人推估，捷邦(1566)Q3營收恐將呈年減表現，今年營運動能略顯不足；不過，捷邦今年取得日本第一化成20%股權後，預期明年配合集團規劃，還將拿下更多該公司股權，短線來看，將可依權益法認列其獲利貢獻，長線則有機會切入汽車零件供應鏈。
捷邦為粉末冶金廠，主要生產電動工具機齒輪箱，大客戶為Stanley Black & Decker，佔其營收比重約6成，第二大客戶則為BOSCH，佔其營收比重約3成，另外像Makita、Metabo等手工具機大廠也都是其客戶。
由於代工客戶囊括國際知名大廠，捷邦電動工具機事業營運相對穩定，每年都能維持一定獲利水準，長線來看，訂單也持續穩健增長，不過受到3C事業虧損拖累，近年整體獲利表現則較不理想，今年上半年也因此轉虧。
捷邦Q3雖有旺季需求加持，不過受到主要客戶下單不如預期影響，捷邦7月營收並未超越去年同期，而8月恐也難與去年同期媲美，法人認為，捷邦Q3營收恐將呈年減表現，且有鑑於Q3經濟規模提升幅度有限，加上3C事業狀況仍待改善，捷邦Q3本業營運表現仍有待觀察。
捷邦短線營運雖遇波折，不過明年還是有一些機會浮現，據了解，捷邦今年正式接獲美國家電大廠齒輪箱代工訂單，今年Q3起已經開始小量交貨，預期明年出貨量將會有明顯提升，未來成長具想像空間。
另外，上月能率集團旗下四家公司聯手斥資近10億日圓，購入日本第一化成49％股份，其中，捷邦取得20%股權，為4家公司中持股比重最高者。
第一化成於大陸東莞、東南亞越南以及馬來西亞都有設廠，主要生產塑膠射出組裝件，產品應用則包括汽車零組件、事務機以及衛浴設備等零件，第一化成年營業額達百億日圓規模，且目前仍維持穩定獲利表現。
本次能率集團取得第一化成股權，主要係著眼第一化成在塑膠汽車零組件市場發展潛力，及其東南亞的生產佈局，能率集團預計明年上半年還將吃下其他51%股權，完全掌握第一化成經營權。
據了解，由於捷邦粉末冶金件原本就有交貨給汽車零組件廠，而搭配第一化成生產塑膠射出汽車零組件，捷邦有機會深化汽車零組件產品布局，預料捷邦明年也將配合集團取得股權規劃，進一步增加持股比重。
捷邦上半年每股虧損0.57元，由於Q3旺季熱度不如預期，法人擔憂，捷邦Q3本業獲利改善幅度恐仍有限，而從往年營運走勢來看，Q4營收則估還將較Q3再降。
