《DJ在線》中芯禁令擬鬆綁 半導體後市怎麼看？
MoneyDJ新聞 2021-03-04 16:48:16 記者 王怡茹 報導  在美國政府改朝換代後，美中關係正式開啟另一個新頁，近日有外媒報導，美國將對中芯國際的成熟製程解禁；無獨有偶，中芯昨(3)日也大動作公告與曝光機大廠艾司摩爾(ASML)達成總價約12億美金批量採購協議。市場也關注，隨著雙方關係走向和緩，全球半導體產業版圖是否又要再起變化？
面對美中新局，台廠將面對那些挑戰？誰又會受惠或受害？MoneyDJ訪問產業分析師、供應鏈，盼能初步釐清後貿易戰時代的可能發展脈絡。
【美原則未變 美國利益優先】
美中貿易戰於2018年開打至今約兩年多時間，川普時代相繼祭出華為、中芯禁令制裁中國，台灣半導體業者因此大獲轉單挹注，且漲價效應也是一波接一波；不過，自拜登政府上台後，對中政策反而成為最大變數，近日傳出美國有意對採購禁令部分鬆綁，這也讓台廠繃緊神經。
不僅如此，中芯國際昨日發布公告，與半導體設備大廠艾司摩爾(ASML)達成批量採購協議，總價12億美元。據艾司摩爾聲明補充，該協議原定於2020年12月底到期，經雙方協商後，期限已延長至2021年年底。
悶了一年的中芯國際，未來將不再像先前般綁手綁腳，部分人士認為，晶圓代工產業將首當其衝。對此，業內人士表示，2020年中芯禁令上路後，本來就不覺得會是全面封鎖中芯，而會是有限度地開放，除了先進製程要抓死死外，美國會留給中芯在成熟製程的發展空間，才能藉此販售更多的設備機台。
他舉例，根據SEMI(國際半導體產業協會)統計，中國半導體設備市場規模在2020年就可搶下全球第一，未來幾年也將蟬聯寶座。因此，若禁令擴大，恐迫使中國轉向跟日本、韓國及本土廠商買設備，在最壞的情況下，有可能影響美國設備商約8-10%業績，這當然不是美國所樂見的。
【晶圓代工2021年仍吃緊 2022年將趨緩】
該名業內主管私下說重話表示，不論是川普、拜登當家，唯一不變的就是”美國利益”為優先，而台灣只能受兩國角力的牽制。他說，台廠這段時間受惠太多，加上半導體重要性與日俱增，美國勢必會重新定義全球科技秩序，以確保在全球的領先地位。
不過，他也說，美國政策應不太會有一個大方向的扭轉，主要是因為半導體產業具有高度戰略意義，美國還是需要去制衡中國。但為了商業利益，對中國必須要有一定程度鬆綁，而過去因中芯禁令、華為禁令等所帶來的轉單預期，有可能因此減弱，部分訂單或將回流中國，市場醞釀的半導體連續漲價效應有可能戛然而止。
針對中芯禁令部分解禁後，晶圓代工產能吃緊的狀況是否會因此紓解？半導體設備主管表示，設備的ARO(after receipt of order) 大約6-8個月時間，也不是隨叫隨有，如果在既有廠區購機擴產，建置好至驗證完也需要9個月到1年的時間，若是蓋新廠更要耗費2~3年，短期內供需吃緊狀況恐難以紓解。
那誰是潛在受害者？根據公開資料顯示，從製程別劃分，中芯2020年第四季以55/65奈米占比最高、占34%，其次為0.15/0.18微米占32.5%、40/45奈米占14.8%，而較先進的14/28奈米則占5%，顯示公司有超過一半營收來自於較為成熟的製程，產品組合與聯電(2303)相似較高。
【設備商受惠 二線晶圓廠繃緊神經】
業內人士進一步分析，從進機到量產的時間來推估，中芯衝刺成熟製程業務，相關效果最快會在2022年顯現。不過，以當前需求來看，光是供應中國本土IC設計廠商的訂單就已應接不暇，加上中國積極推動晶片自製，必定會優先滿足自家需求，台灣仍可承接國際大廠訂單。
他也提醒，中芯奮力掙脫緊箍咒，台積電(2330)因專注先進製程，兩邊大約差兩個世代之多，中芯很難追趕得上，一點都不用擔心。不過，比較成熟的製程，相對會比較有壓力，尤其中國傾盡洪荒之力扶植晶片產業，未來將重回貿易戰之前的殺價競爭態勢，這是台廠必須要共同去思考、面對的議題。
另一方面，中芯解禁對設備供應鏈是一大好消息，尤其是過去中國營收占比高的公司。在全球半導體競賽下，法人看好，ASML供應鏈的帆宣(6196)、公準(3178)，以及應材供應鏈的設備代工京鼎(3413)、零組件與備品供應商翔名(8091)、瑞耘(6532)、再生晶圓供應商辛耘(3583)及中砂(1560)等等，有機會受惠。
整體而言，綜合目前半導體業者看法，中芯就算鬆綁，由於產能無法在短期內到位，2021年半導體供需失衡情形將持續到年底。相對之下，在當前瘋狂缺貨、搶料下，業界大老最擔憂的反而是重複下單(double booking)，須重視一旦實際需求低於預期，可能會面臨的風險。
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