MoneyDJ新聞 2025-05-02 09:28:39 記者 鄭盈芷 報導
美國關稅政策造成汽車產業震盪，由於政策還未底定、加上初期成本難以精確估算，車廠、Tier1大廠大多尚未要求車用零組件業者降價，不過市場則擔憂，後續隨著關稅導致整體成本、終端售價墊高，將影響新車市場買氣；相較之下，AM市場需求則相對正向，AM車用零組件龍頭東陽(1319)表示，以AM產業而言，台灣具有不可取代性；AM產業少量多樣的特性較難在其他地方大規模複製，而台廠長期積累的模具資產、完整產業聚落、彈性生產與出貨更加深了產業護城河。
台灣AM車用零組件廠大多以北美為主要銷售市場，近年在非中趨勢之下，北美客戶也陸續將中國開發案移轉到台灣、墨西哥、東南亞等地，「台灣+1」也成為AM車用零組件廠爭取訂單的優勢之一。
AM產業具有少量多樣特性，而新車上路5~7年後會轉向AM市場，加上汽車使用壽命大多可達10年以上，因此AM車用零組件產品需涵蓋10~15年的車款品項，舉AM車用零組件大廠東陽為例，公司每年平均都斥資10幾億元開發新模具，而因應北美車險大廠State Farm擴大採用AM件，東陽近兩年模具開發支出更超過20億元，模具資產價值則逾百億元，CAPA認證項目則居全國之冠，持續拉大與同業差距。
AM車門把手龍頭廠虎山(7736)則持續受惠客戶將中國產能挪出，公司聚焦利基市場，新產品鏡頭也切入美國聯邦政府相關專案，對今年營收成長抱持正向看法。
金興精密(7732)則為為AM車用電子風扇領頭羊，且擁有泰國廠利基，近年新車大多已導入電子風扇，隨著電子風扇滲透率提升，金興精密毛利率將有更佳表現。
值得注意的是，隨著4月新台幣急升，AM零組件廠帳面上可能有匯損的風險，而AM車用零組件族群近年毛利率大多都呈現上揚趨勢，主要與營收規模、產品組合、匯率等因素有關，由於匯率是影響毛利率的重要因素，法人預估，若新台幣由32元升至30元，可能影響毛利率2~3個百分點，不過隨著CAPA認證零件項目出貨增加，則有助於提升毛利率表現。
(圖片來源:資料庫)
