玉晶光去年Q4獲利不如預期 大和估Q1或可改善

光學鏡頭廠玉晶光（3406）2011年每股盈餘10.92元，雖較2010年度大幅成長，卻低於市場預期（原本市場期望值從13-17元不等）。大和證券指出，隨著第一季營收增加，同時高毛利的New iPad（鏡頭）出貨較多，原本的iPhone（鏡頭）出貨小幅減少，預估玉晶光2012年第一季的整體毛利率情況，或有機會改善。

 

展望第二季，受到產品新舊交替等因素影響，大和證預估，玉晶光2012年第二季應用在iPhone和iPad的產品，出貨量可能將出現15%之季減幅度。

 

玉晶光2011年第四季單季營收達24.37億元，季增1%，單季毛利率約26%，則較第三季下滑了2個百分點。第四季單季營業利益3.5億元、稅後淨利2.1億元，分別季減24%、51%，單季每股稅後盈餘約2.47元。整體2011年全年營收達84.3億元，年增85%，毛利率約持平於26%附近，全年每股盈餘10.92元。

 

大和證分析，玉晶光2011年第四季獲利不如預期，主要係因低毛利的iPhone（鏡頭）產品出貨較多，而800萬畫素鏡頭生產良率較低，以及業外損失提列等等因素影響。