消費性需求延續，DDR4續漲推南亞科Q4營運季成長

MoneyDJ新聞 2025-10-14 11:03:07 周佩宇 發佈

南亞科(2408)展望第四季營運持續樂觀，且受惠DDR4漲勢延續，DDR5及DDR3亦開始補漲。法人指出，南亞科因整體產能提升空間有限，第四季位元出貨量僅小幅季增，主要成長動能來自平均售價提升。南亞科DDR4目前佔營收比重逾五成，合約價持續上揚，DDR5與DDR3佔比分別約一成與一成五，兩者自9月起價格亦明顯補漲。法人預估，南亞科第四季營收可望季增雙位數百分比，毛利率亦有提升空間，全年虧損逐步收斂。

公司認為，DDR4短缺情況仍將持續數個季度。雖然PC端已快速升級至DDR5、雲端應用亦逐步轉向DDR5，但在消費性市場，DDR4仍維持強勁需求。主要原因在於DDR4主流規格為8Gb，正是消費型產品的甜蜜點，而DDR5起始規格為16Gb，若產品要從DDR4升級至DDR5，不僅需更換PCB，也增加成本與轉換時間，較有可能延後轉換。

展望明年營運，儘管DDR4價格基期偏高，甚至已與DDR5價格倒掛，但短缺預料仍將延續至上半年，價格可望維持高檔並在第一季後逐步穩定。下半年隨著PC與雲端升級至DDR5、手機市場升至LPDDR5後，DDR4與LPDDR4需求主要會由消費型應用支撐，佔整體DRAM比例減低，需再觀察屆時的供需變化。