【昨日盤勢】：
德儀財報與財測低於市場預期，週二美科技股微幅回檔，影響週三台股開低震盪，隨後在權值股跌幅收斂下，台股堅守5日線，雖然指數下跌，但扣除台積電，加權指數呈現微幅上漲，整體盤面上漲家數高於下跌家數，凸顯多方動能弱中透強。受惠AI資料中心帶來的電力系統升級趨勢，眾多BBU個股強勢漲停；另外，國內疑似爆發重大法定動物傳染病，防疫概念股湧入避險買盤。權值股方面，台積電回測十日線下跌1.35%，鴻海上漲1.46%，聯發科下跌0.74%，廣達下跌0.51%，台達電收平盤。盤面強勢股，新盛力、康舒、興勤、金寶、茂矽、可寧衛、飛宏、國光生等共計27檔漲停；大成、嘉聯益、勤誠、順達、智原、泰茂等漲幅6%以上；盤面弱勢股，銘旺科等共計4檔跌停；力積電、尼克森、生華科、聖暉*、巨有科技、智邦等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌 103.50 點，以27648.91點作收，成交量為4480.55億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.68%、傳產上漲0.78%、金融上漲0.35%。在次族群部份，以油燃、紡織、塑膠表現較佳，分別上漲1.73%、1.58%、1.43%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超219.63億元。其中外資賣超224.07億元，投信賣超23.06億元，自營商買超27.51億元。外資買超前五大為凱基金、強茂、台新新光金、康舒、鴻海；賣超前五大為力積電、仁寶、台積電、台玻、合晶。投信買超前五大為友達、凱基金、南亞科、台新新光金、華新；賣超前五大為中信金、南亞、聯電、玉山金、台中銀。資券變化方面，融資增19.01億元，融資餘額為2928.85億元，融券增0.08萬張，融券餘額為32.26萬張。外資台指期部位，空單增加2813口，淨空單部位26095口。借券賣出金額為149.41億元。類股成交比重：電子84.71%、傳產12.67%、金融2.62%。
【今日盤勢分析】：
川普對中國關係再度釋出不確定訊號，傳出他考慮對中國祭出更嚴格的美國軟體出口限制，貝森特也宣布，美國計劃在未來一天內公布「大幅」加強對俄羅斯制裁。與此同時，美國與印度據稱接近達成協議，將印度出口產品關稅降至 15%。IBM第 3 季財報優於預期，並上修全年度財測，但投資人關注的Red Hat軟體業務表現失利，盤後重挫 6%。特斯拉獲利未達市場預期，導致盤後交易走低。週三美股四大指數皆墨，台積電ADR下跌1.91%。惟國安基金宣布將持續在場上護盤，且擬從行庫調撥提高護盤金額上限，對證券市場注射安定的力量。台股後市分析如下：
第一、根據外媒報導，Google宣稱，在最新的「Willow」量子運算晶片上成功運行名為「Quantum Echoes」的演算法，不僅可被其他量子電腦重現驗證，運算速度更比全球最快的超級電腦快上 13,000 倍。該成果可能在未來五年內實現藥物研發與材料科學的實際應用。
第二、「台灣電路板產業國際展覽會（TPCA Show 2025）」昨日登場，PCB廠雲集。臻鼎-KY、欣興、台光電等國內PCB產業三巨頭昨日同聲唱旺景氣。欣興高喊未來十年都很旺；臻鼎也難得一口氣看好未來五年發展，直言「目前看市況至2030年都一定很好，不怕沒景氣」。台光電董事長按讚AI應用成長帶旺產業後市。在AI浪潮下，材料產業迎來新一波挑戰。
第三、技術面來看，週三台股量縮開低震盪，收盤堅守5日線，目前技術指標KD高檔鈍化、RSI及MACD進入整理階段。短期因AI題材樂觀、預期Fed寬鬆貨幣政策等因素，顯示市場投資情緒偏熱，現階段台股高位階，且明日台股休市，資金進出微幅降溫，若量能無延續5千億，需防範獲利了結壓力。整體而言，多方架構未破壞，短線依十日均線作為強弱分水嶺。籌碼面觀察，10月加權指數漲幅7.08%，融資餘額增幅6.35%，過往經驗融資增幅不宜過度高於大盤漲幅，否則將擴大震盪幅度。
第四、盤面資金聚焦BBU、被動元件、防疫、低價冷門股等族群，包括新盛力、康舒、興勤、國光生、瑞基等表現強勢。
【投資策略】：
近期受惠AI持續助攻，台灣9月外銷訂單金額優於預期，AI產業中長期成長趨勢明確，加上市場預期聯準會延續降息，台股長期多方動能未變。不過，特斯拉財報不如預期、IBM軟體業務失利，壓抑市場情緒，導致美科技股回落。現階段族群板塊轉換快速，且明日台股休市，預期今日指數維持高檔震盪。操作上建議分批布局不追高，選擇績優中大型權值股及具業績題材的中小型股，聚焦族群：AI概念股、半導體先進製程相關、材料升級或替代概念股、漲價概念股、蘋概股、成衣製鞋及生技等。
