MoneyDJ新聞 2025-09-08 11:10:27 蕭燕翔 發佈
國內首個打入國際市場的老牌貼布廠得生製藥(7860)即將在9日登錄興櫃，公司不僅是國際上少數擁有油性、水性、SI熱熔膠通包技術的廠商，且產品已經成功銷往美國、中國以及歐洲，並在台灣擁有七成的貼布市佔率。公司一款銷往中國的活血風濕膏，是當地唯一取得醫保的中藥水性貼布，目前正全面進行銷售通路自醫院擴及OTC(非處方藥)市場，銷售量可望數倍跳升，帶動公司營收下波高速成長。
得生製藥成立於1975年，登錄興櫃資本額3.2億元，產品包括油性、水性、SI熱熔膠劑型的酸痛貼布，另也積極發展全身經皮吸收貼片與口溶膜的藥品技術平台。公司2001年就有第一款ODM痠痛貼布在美國上市，後產品擴及生技美容市場，2005年開始供應法商歐萊雅集團纖維面膜；目前公司在台南有三個貼布廠以及一個面膜廠，在台灣取得第一支健保給付的酸痛貼布，目前佔有國內七成的貼布供給量。
在外銷市場方面，得生一款含中藥的水性貼布-活血風濕膏，成為中國醫保納入的同款商品首例，在號稱中藥大國的大陸市場格外引發關注。過去一兩年在銷售夥伴鋪貨醫院通路下，開始打響名號，目前該貼布也正進行藥證變更，未來可望從醫院擴及OTC市場，法人預期，銷售量將逐年倍數跳升。
法人也預估，以目前得生製藥中國營收佔比低於10%來看，因該貼布產品並無當地明確的競爭對手，單片醫保價格超過25人民幣，毛利率高於其他市場，以更換藥證與拓展鋪貨通路來看，2026年下半年將擴大發酵，中國營收佔比將顯著跳升，並帶動毛利率成長。
公司未來一到兩年也寄望台灣經皮吸收阿茲海默症貼片上市、帶狀泡疹用貼布取得泰國等新市場許可的相關效益。
公司現投入的新品研發包括支氣管、阿茲海默症/帕金森症、噁心、重度憂鬱、長效降血壓、膀胱過動症、戒菸貼片等研發。
