MoneyDJ新聞 2025-10-08 09:48:59 鄭盈芷 發佈
AI巨頭相互拉抬造市，擔憂AI泡沫聲浪也越來越大，而就產業基本面來看，有鑑於明年度AI伺服器訂單展望仍持續正向，業者雖也持續觀察伺服器市場後續供需變化，並且謹慎因應關稅、供應鏈在地化等議題，目前對後市大多還是抱持著正向態度，伺服器滑軌領導廠川湖(2059)、機殼領導廠勤誠(8210)9月營收也雙雙創高，而樞紐廠富世達(6805)在摺疊新機、伺服器水冷零件挹注下，9月營收也順利再度改寫新高，符合市場預期。
觀看9月伺服器零組件廠動能主要來自通用型伺服器需求延續，加上AI新專案、新產品逐步放量，推升營收動能，而零組件廠也呈現大者恆大態勢，一線大廠川湖、勤誠都創高，勤誠9月合併營收21.76億元，月增幅更達到24.5%，Q3合併營收則季增4.07%，再度改寫季營收新高，符合預期。
川湖9月合併營收為15.07億元，月增3.58%，年增幅則達到83.35%，連兩個月營收創高。川湖Q3合併營收43.69億元，季增3.31%，也再度改寫單季營收新高，法人看好，川湖Q3在無匯損干擾下，單季可望回到EPS 20元以上的水準，預估川湖Q3 EPS有機會落在25~30元。
富世達9月合併營收為12.21億元，月增3.14%，年增58.24%，連三月營收創高；富世達Q3合併營收為35.66億元，季增達36.09%，主要係受惠於伺服器水冷零件貢獻放大，法人看好，富世達Q4營收可望持續上揚，下半年則有機會一季賺一股本。
展望Q4，隨著GB300貢獻逐步顯現，加上ASIC出貨轉強，伺服器族群大多正向看Q4營運，而川湖、勤誠則擁規模、市佔率與多元化客戶優勢，法人也持續看好明年成長性。
勤誠上半年EPS為12.4元，法人看好，下半年在營收規模持續放大下，獲利可望超車上半年，全年EPS可看25元，明年EPS則估可突破30元。
川湖上半年EPS為32.8元，下半年在無匯損干擾下，獲利有望顯著提升，法人推估，川湖今年EPS有機會上看90元，而看好GB300等AI伺服器新品挹注，法人近期已紛紛上修川湖明年獲利預估，大多數法人報告都估川湖明年EPS有機會突破130元。
富世達上半年EPS為10.02元，法人估，全年EPS可望上看30元，目前多數法人報告都預估富世達明年EPS將落在40~50元。
(圖片來源:資料庫)
