太平洋證券：月線翻黑 留意是否有技術指標背離以助反彈

盤勢分析

週四亞股普遍走揚，但台股早盤於平盤上下震盪一度走升至7390.76點左右，即緩步走跌至平盤，爾後台積電、聯發科、宏達電、華碩等權值股出現走跌，八月營收衰退致使股價走跌的順達科、可成、台虹、中磊等也出現大幅拉回，均拖累電子走勢。蘋果概念股中，仍以正崴表現最搶眼，惟其未能觸及漲停，盤中甚且一度拉回，尾盤上揚5.35%，台達電、健鼎、鴻準、美磊等亦有1%以上的漲幅，但大立光、全新、新普、鴻海、華通、和碩等，都於中場之後轉跌。NB零組件廠的新日興、雙鴻、濱川、恩得利及IC設計的訊連、凌耀、瑞昱、立錡、F-IML、原相等，重挫幅度也在2%以上。是以，雖太陽能受惠可能轉單效應，綠能、新日光、頂晶科、科風等都出現漲停，類股漲幅高達4.03%，但整體電子仍走跌0.57%。而金融股雖一度也走低至平盤左右，惟其尾盤在永豐金、中信金、元大金等金控族群走穩下，類股仍得收小紅。傳產族群中則以食品走勢最強，上漲1.61%，但包括鋼鐵、汽車、造紙等，都出現大幅拉回。大盤在電子小幅走跌，傳產無力走升，僅金融尾盤力撐平盤下，終場仍小幅拉回。

七月底以來大盤一路走升至7500點，之後受制於7500點的反壓，而持續11個交易日都呈現7500點之前橫向整理格局，在往上突破不易下，反而向下跌破各均線支撐。觀察同時期二大法人動態，外資於7/27開始買超台股，直至8/23共計買超台股達1141.25億元，期間買超個股達十萬張以上的有台積電、兆豐金、永豐金控等三檔股票，而四萬張以上的個股有元大金、矽品、玉山金、第一金、合庫金、中鋼、華南金、彰銀、華新、台新金、聯發科、台塑、台達電、台灣大等，其中超過一半以上都是買進金融類股。同時期投信買超達一萬張以上的個股有寶成、台新金、裕隆汽車、國喬、和碩、鴻準、台肥、F-臻鼎、旭曜、玉山金、富邦金等，其中近三成亦投資在金融上，其餘則是蘋果相關概念股及中概。在大盤不耐久盤而開始回檔後，觀察二大法人進出動態，可發現外資自8/24以來，調節賣超二萬張以上的個股有友達、中鋼、味全、聯電、奇美電子、新光金、富邦金、兆豐金、日月光、中壽、鴻海、仁寶、台泥、國泰金、長榮、開發金等，其中三成五個股為金融類股。投信賣超第一為兆豐金，達一萬五千多張，賣超在五千張以上的個股有嘉聯益、正新、宏捷科、永豐金控、中磊、全新、中信金、中壽、台虹、統一、長榮、第一金、長榮航等，金融亦佔三成五的比重。是以，此波漲也金融跌也金融，人民幣清算利多反而二大法人調節金融的好時機，不過，自8/24以來，外資累計賣超幅度僅在158億左右，且外資仍買超台新金、第一金、京元電、聯發科、玉山金、矽品、正崴、頎邦、彩晶、廣達、中石化、台達電等個別都在萬張以上，而投信亦買超頎邦、世界、京元電、太子、鴻海、聯詠、中石化、中橡、華寶通訊、日勝、菱生、旭曜、鴻準、遠雄建設、日月光、矽創電子、中華、F-臻鼎、台泥、台光電、正文、智原、正崴、玉山金、奕力、群光等。顯示，對金融二大法人並未盡然放棄，且對蘋果部份供應鍊、封測、IC設計，出現大幅買超。本週以來，外資買超鴻海、正崴、華通、景碩等蘋果相關概念股，投信買進的則為鴻海、鴻準、正崴。封測部份，外資買超頎邦、京元電、矽格、矽品，投信亦買超頎邦、日月光、矽品、京元電等。IC設計外資買超聯發科、鈺創、立錡、旭曜等，投信更買超聯詠、智原、義隆、創意、禾瑞亞、致新、茂達等多檔IC設計股上。是以，由二大法人買超的方向可得知，除了金融調整持股外，受到平板、智慧手機等新品陸續上市下，各主要關鍵零組件廠仍為法人主要佈局標的。惟仍需留意是，八月營收仍是攸關各法人的進出標的的主要關鍵因素，是以，在十日營收完全公告前，個股股價仍將受到營收表現影響。而大盤已拉回下測季線，若國際股市不再出現重大利空，不致使外資再出現大幅調節賣壓，則下探季線支撐後，大盤不排除仍有向年線彈升的可能。

週四大盤再收一黑K，已使近三個交易日均為收黑K格局，盤中雖一度向上探年線(7393.21點)，仍無功而返。就均線看，月線因連三黑而出現反轉向下，其扣抵指數區已移至7400點以上的超對高檔區，近日若無量大長紅快速站回7450點之上，月線短期恐續呈跌勢。季線仍得以走揚，但下週開始，其亦開始扣抵7300點左右的指數區，短線助漲力量不大，反需留意半年線及年線的下壓力道，抑止大盤往上空間。就技術指標看，KD已接近超賣區、RSI亦續往下探，在指數已跌破前低7359.83點的低點後，若技術指標未跌破近期低短且反轉向上而出現技術背離，則有利短多進行反彈。是以，短線仍續觀察季線及此波回整0.382處約在7300點的支撐力道，出現盤中下探縮腳，有利守穩季線。

投資建議

電子零組件廠八月營收優劣不等，股價持續調整，國際股市多空影響外資買賣超幅度，若外資再度轉賣為買，有利大盤反彈，否則市場觀望仍持續。持股操作仍以八月營收已開始走揚的相關平板、智慧手機等相關供應鍊個股為主，區間操作為宜。