南亞科營收躍增，DRAM缺貨推升價格/產能重分配
MoneyDJ新聞 2025-11-11 11:42:25 數位內容中心 發佈 南亞科（2408）受記憶體市場供需失衡驅動，近期營運與股價均呈現顯著波動。南亞科規劃自2025年第三季起提升投片量，目標從6萬片提升至2026年第四季的6.5萬片，新增產能以1B製程為主，主要生產20nm與1B製程DDR4，並保留部分1B制程產能用於DDR5。法人並預估DDR4合約價自2025年第四季起將連三季上揚。
公司公布10月合併營收月增近2成、年增逾2.5倍，為近四年單月新高；前十月累計營收也呈現顯著年增。獲利動能方面，南亞科第三季轉虧為盈，終結連11季虧損；惟累計前三季每股仍呈現虧損。今年第三季DRAM平均售價季增逾四成，對單季獲利改善貢獻明顯，南亞科第四季毛利率與獲利狀況可望持續改善。
市場端供需面顯示DDR4供應吃緊，法人估計2026年DDR4市場可能出現約28%缺口；同時因韓系廠商資源轉向高頻寬記憶體（HBM）及GDDR6等高階產品，消費性DDR4供給預期進一步萎縮，短中期價格上漲壓力延續。
資本市場反應方面，南亞科股價近期屢創新高並伴隨大量成交，惟外資動向呈現短期獲利了結情形。MSCI季度調整後未見公司入列全球標準型指數成分股，分析師指出可能與投組與產業別配置考量有關。
公司自結10月營收成長與第三季獲利轉正，顯示短線受惠價格上漲與需求回補。市場關注重點仍集中在後續價格走勢、產能擴張節奏及全球高階記憶體供應調整對中短期營運的影響。
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