長榮Q3估可持續獲利 高盛/德意志喊買
精實新聞 2012-09-03 10:45:39 記者 羅毓嘉 報導 長榮海運(2603)上週五公佈半年報，Q2順利轉虧為盈，單季獲利逾8.58億元的成績更優於市場原預期的損平成績。包括高盛證券、德意志銀行在內的外資券商，均認為長榮Q2已成功出現獲利、Q3儘管市況仍有一些變數，但估計長榮海運單季獲利仍能較Q2進一步走高，雙雙給予長榮「買進」評等。
長榮海運Q2合併營收為372.13億元，季增41.7%，單季獲利為8.58億元，從Q1的大虧32.59億元成功轉盈，單季EPS 0.25元；累計今年上半年，長榮合併營收為634.67億元，年增19.5%，稅後虧損24.01億元，虧損幅度較去年同期的13.88億元擴大，每股稅後虧損為0.69元。
高盛證券在最新出爐的研究報告中指出，長榮單季獲利8.58億元成績，優於高盛原本預估的僅能損益兩平，同時高盛強調，長榮上半年雖仍虧損24億元，但若與亞洲區的中大型航商相比，此成績僅遜於香港的東方海外(OOIL)、台灣的萬海(2615)，依舊在主力航商當中名列前茅，故重申對長榮的「買進」評等。
德意志銀行則直指，今年Q2貨櫃運價水準走高逾3成、船用燃油走跌近1成，無疑是長榮單季財報成功轉虧為盈的最大功臣；而展望今年Q3狀況，德意志銀行則認為，儘管往常的「旺季」行情似未明顯發酵，惟整體來看貨櫃海運運價仍將較Q2水準再提昇約1成，有助長榮等遠洋航商的獲利表現持續攀高。
德意志銀行認為，航商若要持續提高運價，最重要的是必須搭配業界投放運能的自制行動，而近2季以來海運業秩序尚稱穩定，這對長榮而言十分正面。德意志銀行指出，從7月以來，CKYH聯盟和全球貨櫃龍頭MAERSK均已開始推動運能供給的減量動作，此市場趨勢有助於Q4淡季的運價支撐，德意志預期Q4貨櫃運價仍能位於損平點上方，同步給予長榮「買進」的評等。
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