統一證券：突破季線反壓，唯量是問

【昨日盤勢】：歐美股市休市，台股昨日早盤以下跌7點7085點開出，由於台股短線漲多，追價買盤並不積極，且外資法人放假，成交量萎縮，加上韓股早盤重挫拖累，台股盤中指數最深下挫49點至7043點。盤面上以金融及營建股走勢最弱。但可喜的是，盤面輪動格局未變，電子中小型股適時撐盤，維繫人氣，其中以太陽能、遊戲股、TFT、DRAM及生技股走勢最強。終場指數小拉尾盤，小跌7點，以7085點作收，形成回測五日線的十字K線，量能則再度萎縮至590億元。

【資金動向】：三大法人合計買超28.2億元。其中外資買超33.9億元，投信賣超4.3億元，自商賣超1.3億元。外資買超前五大為中信金、永豐金、台積電、奇美電、聯電；賣超前五大為台達電、中環、聯強、台橡、南電。投信買超前五大為中信金、國泰金、矽品、華冠、仁寶；賣超前五大為光寶科、中華電、日月光、遠東新、台化。資券變化方面，融資減5.9億元，融資餘額為1973億元，融券增1.2萬張，融券餘額為71.8萬張。

【今日盤勢分析】：台股在上週行政院宣佈國安基金護盤及陸銀參股下，指數自6609點強行軍至週一高點7125點，總共上漲516點，漲幅高達7.8%。但在四日強攻下，指數很快面臨上檔季線壓力7201點及前波高點7199點的解套賣壓。檢視前波高點7199點當時之成交量能達1109億元而言；此波台股反彈以來最高量能係在上週五(23)達到938億元，而在市場信心仍相當薄弱之際，若無法適時出現攻堅量能，以目前低量水準，上檔季線反壓當很難一次越過。再則以訊息面而言，近二日國內公佈的11月貨幣指標M2與M1B而言，仍處同步下滑的階段，資金退潮嚴重。倒是昨日經建會公佈的景氣燈號，市場一片預期為藍燈，但結果出爐為黃藍燈，是否在今日盤面反應利空出盡，也成為國安基金出師以來，首次面臨的考驗。回顧盤面，雖然股價跌深可用之兵眾多，但由於輪動快速，但也很容易熄火。目前類股利多分佈而言，可分二部份，一為國內；一為對岸。在國內部份，除了國安基金護盤外，陸銀參股國銀當是此波政策面主打者，以國泰金、中信金、兆豐金為主攻指標，而三商銀之彰銀、第一金及華南金等為輔攻指標。另外，觀光題材也是盤面焦點，每日配額5000人，自由行擴大試點等，加上此次春節假期較長情形下，觀光及航空股當也是盤面重點，指標股為國賓、鳳凰、華航、長榮航等。在大陸利多部份，十二五計劃，首推綠能產業，在太陽能部份，預計將提升50%之裝置量，這使太陽能類股再度成為盤面人氣指標，其中當以茂迪、益通、及中美晶等為指標。另外，同屬節能的LED族群也是盤面輪動標的，指標股為晶電、億光及璨圓等。

【投資策略】：除了景氣衰退疑慮仍是市場擔憂所在外，台股短線漲幅已大，且面臨前高壓力，均是市場目前陣前觀望主因。昨日大盤量能再次萎縮至600億元以下，在冷灶一時難以熱燒的情形下，季線一次攻克不易，故短期大盤在上有季線壓力，下有國安基金護盤，當以盤整振盪為主節奏，預估區間為7000-7300點。