Credo財報遠優預期，貿聯-KY營運大吃補

MoneyDJ新聞 2025-09-04 09:43:50 蕭燕翔 發佈

AEC大客戶Credo財報超乎預期，現金流轉正，並擁有在AEC市場的超高市佔率，強勁的毛利率也成為財報亮點。市場認為，主要供應商貿聯-KY(3665)AI應用仍將持續暢旺，且2026年財年下半年會有兩個Hyperscaler(超大規模客戶)開始貢獻營收，未來客戶營收貢獻將更趨平衡，也有助於貿聯相關成長更趨穩定。

Credo最新公布財報及展望優於市場預期，根據外電分析，此次財報最大亮點來自強勁毛利率，調整後每股收益達0.52元，遠超過分析師預期的0.35元，營收季增超過三成、年增則高達2.7倍。

根據先前市場分析師的預估，Credo在AEC市場的市佔率超過七成，有報導指出最大客戶Amazon營收佔比超過六成，其他主力客戶還包括MS以及Xai，過度集中的營收比重一度讓部分分析師對長期風險擔憂。但Credo管理層先前法說已表達，2026財年下半年會有兩個超大規模客戶開始貢獻營收，目前也有3-4個客戶營收佔比已超過10%。