國票證券：台股消化關稅議題後，仍有上攻可能

【國票觀點】

今日盤勢及未來走勢：(伺服器ODM短線有望強於大盤)

雖然先前微軟與Meta正向的財報訊息，惟昨日美股仍川普關稅大限前美股投資人不免卻步觀望，美股四大指數皆以下跌作收，幅度介於-3.1%至-0.03%，台積電ADR下跌0.53%，台指期夜盤則下跌240點(-1.02%)，因此推測今日台股呈現開低機率高，盤中將持續反映台輸美關稅20%的影響。

短線觀點：雖台積電多空雙方於1160元附近拉鋸，不過在AI權值股拉抬下，台股順利收在23500點關卡之上，然後續能否站穩關鍵仍圍繞在台美關稅20%下，市場如何消化協議內容，牽動後市走向，所幸近期外資於期現貨部位同步偏多，預期指數有望在消化關稅議題後，仍有上攻可能。

操作看法：當前台股位階相對高檔，盤中若有風吹草動，指數波動都將進一步放大，故操作上建議避免過度追價，此外大環境不明情況下，可以趨勢明朗之AI股為主，如北美CSP廠財報顯示資本支出維持高標甚至有上調的動作，暗示資料中心等AI基建需求仍在，相關個股營運將維持高檔。

重點產業與族群：

伺服器ODM – 2317鴻海、2382廣達、6669緯穎

產業觀點：觀察北美CSP廠最新財報，多家大廠維持高資本支出計畫，其中微軟更再將全年支出金額上調13%，顯示AI需求仍在，相關個股營運將維持高檔。