智原IP業務成長可期，外資調升目標價至415元

MoneyDJ新聞 2023-07-21 13:27:48 記者 新聞中心 報導

美系外資表示，在中國推動半導體本土化趨勢的帶動下，智原及M31(6643)都將受惠於中國成熟節點代工廠對基礎IP需求增加；而根據代工行業調查，Arm在近期通知代工廠，2年內將停止支持基礎IP；智原目前矽智財IP營收比重約10%-15%，預估佔毛利約25%左右。

此外，根據調查顯示，智原已獲得三星28奈米eMMC項目，預計將進入量產階段、並於2024年投產。美系外資也看好，智原與台積電(2330)和三星在新的設計實施服務(DIS)業務上有合作，並且也與客戶開發小晶片(chiplet)及2.5D/3D先進封裝等案子，加上產業庫存調整有望在下半年結束，智原IP業務成長可期。

美系外資因此將智原目標價調升至415元，重申「加碼」評等，同時也上修2023-2025年每股盈餘預估，由原先的6.76元、10.85元及15.34元上調至6.85元、13.68元及20.18元。

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