卡位5G商機，正淩光通訊應用五年內拚年年倍增
MoneyDJ新聞 2015-10-05 10:02:57 記者 蕭燕翔 報導 陸電信通訊商拉貨自低點回溫，法人估計，連接器廠正淩(8147)9月營收月增率估衝四成，第三季營運雖為全年低點，單季恐僅小賺，但第四季醫療、光通訊與陸電信商訂單可望同步轉強，全年營收仍期許兩位數成長。而因2020年前將邁入5G的世代交替，加上正淩在光通訊連接器領域，技術、客戶群與量產能力在台商居領先地位，業界看好，未來三至五年該公司來自光通訊領域的營收挹注，都有望年年倍增。
正淩算是中小型的利基連接器廠，以今年前8月營收比重來看，為Tyco代工的佔比由去年同期30%降至26%，另交貨給中興通訊的佔比亦有20%；其他較大的利基應用包括工業應用超過三成(含中興通訊)、光通訊佔比年增一倍至18%、醫療應用比重則由去年同期12%降至9%。
正淩在利基領域的布局，最被業界所關注的，應屬光通訊與醫療兩大領域。以光通訊來說，該公司因技術在台商居領先地位，且相較於國際大廠TE、Molex與安費諾，報價具競爭力，現階段已出貨國際客戶包括有小思科之稱的Arista、infinera及台灣廠商，交貨主流落在傳輸速率10G的既有產品。
值得留意的是，為卡位未來5G世代電信公司、超級電腦與Data Center的傳輸需求，正淩開發四通道100G的超高速傳輸連接器，已達可量產狀態，並送國內大廠認證，雖內部認為，短期內該產品的量產屬技術標竿意味較大，但隨2020年5G世代的全面交替，出貨量可望逐年成長。法人也預期，在正淩光通訊連接器產品線與指標客戶更趨齊全，且光通訊模組因關鍵零件跌價後更為親民，2020年前正淩來自光通訊的營收挹注都有機會挑戰年年倍增。
而在醫療連接器領域，正淩七至八成的醫療應用來自於心導管領域，客戶包括J&J集團、日本Japan Lifeline，今年前三季營收下滑主要是受到大客戶清理庫存影響。不過，在客戶清理庫存已近尾聲，第四季起又新增美廠Lake Region的動能下，法人預期，該產品線營業額將自前三季低點回升五成，單季營收佔比也挑戰重回去年全年的12%水準，明年在客戶庫存水位已調整至正常水準下，營收成長有望回升至過去動能。
法人估計，正淩第三季營運為全年低點，單季應僅小賺，每股稅後盈餘0.2-0.3元，不過隨第四季營收恢復成長，全年營收將力保兩位數年增力道，明年只要全球景氣不驟變，營收年增率可望勝於今年，以CB轉換後股本計算，每股稅後盈餘也會有3-3.5元水準。
(圖說：正淩在高速連接器技術居兩岸三地領先地位)
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