桂盟1月營收續年減，估今年營運仍有逆風

MoneyDJ新聞 2025-02-12 12:16:40 記者 周佩宇 報導

鏈條大廠桂盟（5306）1月營收為4.3億元，年減7.31%。法人分析，全球自行車市場仍受總體經濟影響，歐洲市場消費買氣復甦慢，中國內需則在2024年下半年開始轉弱，導致2025年整體新車製造動能僅估持平或小幅增長，對桂盟的產品組合帶來壓力。預期桂盟2025年營收將維持與2024年相當，獲利則可能因產品組合變化出現小幅衰退。

觀察2024年桂盟各產品線銷售比重，自行車約佔7成、摩托車約6%、汽車約15%、車庫門及其他8%。2024年自行車鏈條業務為桂盟主要成長動能，且因自行車零件銷售增加，及高階產品的銷售提升，帶動毛利率改善，但2025年中國高階鏈條出貨動能趨緩，恐影響整體獲利表現。

展望2025年，市場觀察，自行車部門營收將與2024年持平至小幅增長，主要受到兩大因素影響。首先，歐洲市場受總體環境影響，業者開案策略恐持續保守，新車製造回溫速度較慢。其次，中國市場雖然2024年上半年內需強勁，但下半年開始走弱，預估2025年將較2024年衰退，且高階自行車鏈條需求減少，影響產品組合，法人預期將對公司獲利帶來一定壓力，使全年獲利可能呈現持平至小幅衰退。

(圖片來源:資料庫)