美股散戶信心全失 2月指標狂跌23%！低貝他策略受歡迎

MoneyDJ新聞 2018-03-06 13:08:39 記者 郭妍希 報導

華爾街2月初股災，市場從極樂觀變為極恐懼，散戶嚇壞、紛紛退場找掩護，而衡量散戶部位和動態的投資人動向指數(Investor Movement Index, IMX)，2月也一口氣重挫23%、為2010年開始追蹤數據以來的單月最大跌幅。

美國券商TD Ameritrade 5日公布(見此)，隨著波動性重回市場，IMX也跟著在2月重挫至5.95、創2017年1月低，比前月的7.79驟降了23%之多，已連續第2個月下跌(1月下降了9%)。

IMX為TD Ameritrade從700萬名客戶中挑出研究樣本，依據客戶過去一個月完成的交易活動及投資部位，來評估其立場。

TD Ameritrade市場策略長JJ Kinahan指出，美股2017年平靜無波到令人吃驚、直到2018年才終於有了些波動。看來該公司的客戶已決定大幅降低在市場面臨的波動風險，操作策略從「較不投機」進一步改為「低貝他(low beta)加權」的方式。

Zero Hedge 5日報導，Kinahan在接受媒體專訪時直指，旗下客戶在一整年都建立多方部位後，1月終於開始退縮、2月則大砍部位。根據觀察，客戶雖在2月9日股災趨緩之際進場買了些部位，但不久又再度大力拋售股票。

調查顯示，TD Ameritrade的客戶似乎利用美股2月拉回之際逢低買進。在客戶買超的標的中，包括跌至數年低點的奇異(General Electric Inc.)、福特(Ford)呈現買超，每股盈餘優於預期、但因股市重挫而被錯殺的蘋果(Apple Inc.)、亞馬遜(Amazon.com)，財報優異的波音(Boeing Inc.)，財報擊敗華爾街預估、且雲端運算及軟體即服務(SaaS)都創佳績的微軟(Microsoft Corp.)，以及從高點拉回近20%的阿里巴巴(Alibaba Group)。Nvidia Corp.、波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)、Netflix Inc.也是熱門標的。

另外，遭到賣超的標的則包括：股價登上52週高、HIV新藥獲美國食品藥物管理局(FDA)核准的Gilead Sciences Inc.、股價因財報優於預期而刷新歷史高的臉書(Facebook Inc.)，以及最近因腫瘤免疫療法看俏、投資評等獲調高，股價進而登上18個月高點的必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb Co.)。Snap Inc.、Target Corp.、ConocoPhillips Corp.、Juno Therapeutics Inc.及Bioverativ Inc.也都是散戶賣超標的。

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