MoneyDJ新聞 2015-03-13 11:29:24 記者 陳怡潔 報導
國精化(4722)公布去年EPS為2.03元，略優於預期，今年將配發1.5元現金股利，殖利率超過5.5%；國精化的明星產品UV光固化樹脂，去年第四季出貨量即明顯躍升，公司預期，今年出貨量持續樂觀，且受惠原料成本下降，公司整體毛利率也將持續提高，今年業績可以樂觀看待，業績可望雙位數成長。
樹脂廠國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂、UV光固化樹脂以及塗料樹脂，去年營收比重約各占43.3%、31.7%及19.1%；國精化以外銷為主，不飽和聚酯樹脂及塗料樹脂主要外銷東南亞及澳洲；UV光固化樹脂因保存期限較長，約五成外銷歐美地區，內銷佔比約2成，其餘則外銷日本、韓國及東南亞等亞洲地區。
國精化最受矚目的產品為UV光固化樹脂，該產品可作為快乾環保塗料，不含苯、不含溶劑且不需加熱，且能快速硬化，具有環保和節能概念，可取代傳統溶劑型塗料，能廣泛應用於紙上光(paper coating)、木器塗料、3C產品外殼塗裝、印刷 UV 油墨、塑膠塗裝、PCB光阻乾膜、電子工業 UV 黏膠劑等用途，也可開發作為3D列印的材料。
國精化公布去年營收為49.96億元，較上年僅小幅成長2.8%，不過，毛利率由上年的11.42%升至12%，且第四季單季毛利率更已明顯走升至13.66%，主要是受惠國際油價下跌，塑化原料價格下跌的效益開始反應，去年稅後盈餘為1.79億元，年成長27.8%，EPS 2.03元，為三年新高。另外，國精化也通過今年將配發1.5元現金股利，殖利率超過5.5%。
去年下半年起，國精化與新的美系通路商合作，從2013年到2014年前三季，UV光固化樹脂單季出貨量約4000-4500噸，但第四季已跳升至5,800噸。國精化表示，第一季UV光固化樹脂接單持續樂觀，目前產能利用率約六、七成，通常產能利用率到七成時，即可規畫擴充產能，目前則預計先以優化製程和加班的方式來預備提升產能，但未來亦不排除再擴產，並預期今年UV光固化占營收比重將可提升至超過五成。
法人則預估，國精化今年UV光固化樹脂成長持續看好，今年出貨量將有15%-20%的成長，且原料AA(丙烯酸)因油價下跌和市場供過於求而走跌，未來AA價格可望維持低檔，將繼續帶動國精化毛利率，預期國精化第一季毛利率可望在攀升至15%。
法人預期，今年在UV光固化樹脂成長持續看好，不飽和樹脂雖然表現料僅持穩，但因油價仍處於相對低檔，SM等原料價格下滑也帶動傳統樹脂的毛利率改善，國精化今年業績成長幅度可望上看三成。
