陸人行展開6000億人幣MLF操作，本月加量續做

MoneyDJ新聞 2026-05-25 13:11:45 新聞中心 發佈

綜合陸媒及港媒報導，中國人民銀行今(25)日進行2,580億元(人民幣,下同)7天期逆回購操作，得標利率持平1.4%；今日公開市場有10億元7天逆回購到期。另人行上週五(5/22)預告，今日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式展開6,000億元中期借貸便利(MLF)操作，期限為1年期。由於本月有5,000億元MLF到期，本月MLF加量續做1000億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在近期人行公開市場各項操作持續調減的背景下，5月MLF恢復加量續作，超出市場預期。考慮到5月兩個期限品種的買斷式逆回購大幅縮量1兆元，這意味著當月人行中期流動性操作「收短放長」。「收短」源於目前資金面仍然處於偏鬆狀態，旨在避免主要市場利率過度向下偏離政策利率，有助於防範資金空轉，穩定市場預期。「放長」能夠滿足金融機構較長期限資金需求，支持銀行信貸投放和政府債券順利發行。

可以看到，5月中下旬以來政府債券淨融資規模大幅上升，5月22日中國財政部正式啟動今年首期中央金融機構注資特別國債發行工作。值得注意的是，4月宏觀數據出現一定波動，接下來銀行有可能加大對基建投資和製造業投資的信貸投放力度，推動投資止跌回穩。由此，5月MLF操作加量，體現了貨幣、財政政策協同，以及貨幣金融在支持實體經濟方面精準發力。